近日，南亚新材发布了2025年半年度报告，显示公司在上半年实现营收23.05亿元人民币，同比增长43.06%；归母净利润达到0.87亿元人民币，同比增长57.69%。公司在通讯、人工智能（AI）和服务器市场的成功扩展推动了业绩的快速增长。
具体而言，南亚新材的毛利率在今年上半年同比提升1.4个百分点至11.53%，净利率同比上升0.35个百分点至3.78%。在第二季度，公司的营收达到13.53亿元人民币，同比增长41.69%，环比增长42.01%；归母净利润为0.66亿元人民币，同比增长46.21%，环比大增212.82%。这一季度的毛利率和净利率分别达到了12.63%和4.88%，均创下自2022年第二季度以来的单季度最高水平。
公司在高速覆铜板市场的扩展表现尤为突出，特别是应用于AI服务器端的高端高速产品已开始大规模出货。考虑到AI运算需求的持续增长，这一领域的需求预计将继续推动公司的业务增长。此外，南亚新材还正在拓展HDI和IC载板材料领域，部分产品已经通过了终端客户的验证并进入量产阶段。在汽车材料领域，公司也在智能电驱和智能驾驶方面取得了突破，并且已经有产品实现了量产。
产能扩展方面，南亚新材在江西的N4-N5工厂已经全面达产，N6工厂新增了两条生产线。同时，江苏南通高端电子电路基材基地项目和泰国生产基地的建设也在有序推进，这些项目预计将进一步提升公司的全球竞争力和产能规模。
基于公司强劲的业绩表现和平安证券的分析，预计南亚新材在2025至2027年的归母净利润将分别达到2.64亿元人民币、5.2亿元人民币和7.61亿元人民币。当前市场对高端化产品的需求增长明显，公司通过深耕行业和技术积累，正在积极推进中高端产品的市场开拓，特别是在AI服务器领域的高速覆铜板产品已实现显著增长。由此，2025年可能成为公司发展的重要转折点，分析师维持对该公司的“推荐”评级。
需要注意的是，公司仍然面临原材料价格波动、市场竞争加剧和产品质量控制的风险，这些因素可能对公司的生产成本和盈利能力产生不确定性影响。