国盛证券今日发布的一份研究报告指出，若羽臣这一领先的全球消费品牌数字化管理公司，通过其“双驱动战略”成功推动了自有品牌的快速增长。该公司自2020年起打造自有品牌“LYCOCELLE绽家”和“FineNutri斐萃”，双品牌的销量均表现出色。报告预测，若羽臣在2025年至2027年的营收将分别达到26.89亿元、36.25亿元和44.98亿元。
若羽臣最初专注于电商代运营业务，该行业在2011至2018年间保持了64%的年均增长率，虽然近年来增速有所放缓，但市场规模在2023年仍达到了1.78万亿元。若羽臣在这一领域已成长为龙头企业，尤其在母婴、美妆、个护和保健品等行业表现突出。
随着代运营业务渐遇瓶颈，若羽臣逐步转型为品牌管理公司。品牌管理服务的核心在于拥有品牌所有权，通过商品采购和销售赚取差价。2023年品牌管理市场规模为4077亿元，预计至2028年将增加到5800亿元。
自有品牌方面，“LYCOCELLE绽家”主打香氛产品，自2020年推出以来相继推出内衣洗衣液、衣物喷雾和香氛洗衣液等产品，成功实现快速增长。而“FineNutri斐萃”则专注于女性抗衰保健品，自2024年9月上线后迅速成为多个平台的畅销品牌。
国盛证券预期，若羽臣2025年至2027年的营收将分别增长52.3%、34.8%和24.1%，归母净利润预计年增长率分别为70.4%、38.6%和35.5%。基于当前的股价水平，首次给予“买入”评级。
研究报告还提醒投资者注意品牌运营、自有品牌孵化及宏观经济波动等风险。研究报告的观点仅代表研究机构的意见，不构成任何投资建议。用户应仔细阅读报告中的风险提示及免责声明，谨慎决策。