温氏食品集团股份有限公司（300498.SZ）8月27日晚间召开2025年半年度业绩解读电话会，公司管理层在会上披露了最新经营数据与业务进展。尽管养禽业务仍面临亏损，公司整体实现归母净利润约35亿元，养猪业务盈利超预期，禽价回暖亦为下半年带来修复预期。
会上管理层表示，上半年公司养猪业务盈利约51亿元，主要得益于生产成绩持续改善、疫病防控得力、饲料配方优化等因素推动肉猪综合养殖成本降至6.2元/斤，同比下降1.2元/斤。其中市场因素如原料价格下降贡献40%，非市场因素如育种进步与管理提升贡献60%。公司强调，目前16个省级养殖单位中，成本低于6.3元/斤的区域已占比近七成。
二季度单季净利润为15亿元，其中养猪业务贡献盈利26亿元，环比略有回落。管理层指出，当前肉猪上市率约93%，料肉比为2.55，预计在成本控制与技术进步双重驱动下，全年养猪业务将保持稳健盈利。公司“强技提质”三年行动项目持续推进，未来将通过工业化、精细化管理进一步降本增效。
禽业方面，上半年受行情拖累，养鸡业务亏损约12亿元，其中存货跌价准备约5亿元。但自8月起肉鸡价格快速反弹，目前已回升至6.4元/斤，公司养鸡业务已恢复盈利。管理层表示，公司对下半年禽类市场持乐观态度，预计中华土鸡销售将在传统消费旺季实现稳步增长，并计划通过鲜品、熟食等方向持续扩大规模。
此外，公司通过设立“中华土鸡文化推广中心”、冠名高铁、建立产业基地等方式，提升中华土鸡品牌认知，推动高质量消费升级。营销上，公司持续探索“短链直配”模式，以实现渠道效率提升和消费者体验优化。
在成本控制方面，公司饲料营养配方持续优化，2025年上半年猪料中豆粕占比已降至3%。同时，公司固定资产投资进展顺利，上半年完成投资约20亿元，主要用于养猪和养鸡产能建设，全年规划投资规模约50亿元。
截至2025年7月，公司累计销售生猪2110万头、肉鸡7.09亿只、肉鸭超2800万只。上半年肉鸡上市率达95.3%，料肉比2.81。水禽业务虽仍亏损，但亏损幅度已收窄。
公司表示，当前资产负债率已降至50.6%，未来目标是降至45%左右，以增强抗风险能力。此外，董事会已获得授权，计划在2025年四季度实施中期现金分红，作为上市十周年的重要安排，具体比例将视行业情况综合决定。
在投资者问答环节，公司进一步透露，仔猪销售均重约7公斤，销售策略以利润水平为依据动态调整。目前共有合作农户约4.4万户，其中养猪相关约1.6万户。在未来猪苗成本、疫病控制、育种创新等方面，公司将持续强化管理，夯实成本优势。
总体来看，温氏股份在传统猪业板块实现超预期盈利的同时，正加快推动禽业复苏，并通过品牌升级和组织改革打开长期增长空间。在全行业逐步恢复理性、消费结构升级的大趋势下，公司认为具备较强韧性的生产体系和成本控制能力将成为穿越周期的核心竞争力。