中航光电科技股份有限公司（002179.SZ）10月30日举行2025年第三季度业绩说明会，公司董事、总经理李森，总会计师兼董事会秘书王亚歌，以及证券事务团队出席。来自公募基金、券商、保险、私募等百余家机构及投资者参与会议。
公司介绍，2025年前三季度实现营业收入158.38亿元，同比增长12.36%；但受毛利率下滑影响，归母净利润同比下降30.89%，整体毛利率为29.70%，较上年同期下降约6.9个百分点。单三季度营收46.54亿元，净利润2.9亿元，同比、环比均有所下降，主要受防务业务交付节奏及成本压力影响。
管理层指出，民用业务成为公司增长主动力，新能源车与数据中心业务收入同比增速均超过50%，盈利质量和增长速度超预期。防务业务订单仍保持同比增长，公司三季度末存货达57亿元，同比增长20%，为后续交付奠定基础。
公司表示，四季度将强化资源统筹，重点抓住汽车行业高景气机遇，保障新能源汽车业务持续高增长；同时加快防务客户回款，提升现金流水平，并通过应对金价上涨和内部降本增效措施，努力改善全年盈利表现。
在投资者问答环节，公司回应了市场关注的多个核心问题：
- 会计政策变更：公司将于2026年1月1日起实施新的成本分配和存货计价方法，旨在提升精细化成本核算能力，强化经营单元考核和成本管控。
- 四季度展望：民用业务确定性强，防务订单环比回暖，公司预计整体业绩环比改善。
- 毛利波动：三季度盈利下降主要由业务结构调整与原材料涨价所致，公司将通过优化设计和采购降本进行应对。
- 防务业务展望：未来将更多聚焦“新质新域”方向，紧跟军工客户需求，提供专业互连解决方案。
- 数据中心业务：公司布局涵盖电源、光传输、高速连接及液冷散热等系列产品，正加大AI算力场景投入，强化液冷产品先发优势，并推进电源与高速互连产品市场拓展。
- 金价上涨影响：金价上行对防务业务毛利率影响约1%—2%，公司已纳入专项应对，通过工艺优化与替代材料降低成本。
- 量子技术布局：公司在量子通讯、量子计算与量子测量领域正与头部客户合作，重点围绕射频与光互连技术开展前期研发。
- 新能源汽车业务：产品覆盖高压互连、Busbar、智能网联及充换电系统，当前高压连接器市占率较高，Busbar已实现小批量量产，智能网联产品亦获多个定点项目，业务有望持续高速增长。
- 国际化拓展：公司坚定全球化战略，重点推进智能电动汽车、光伏储能、医疗与数据中心等领域国际业务。未来将强化海外渠道建设，推动“一带一路”地区本地化布局，提升全球资源配置与市场响应能力。