华明装备（002270.SZ）近日在多场电话会议和调研活动中披露，2025年第三季度公司实现营业收入约6.94亿元，同比增长20.13%；归属于上市公司股东的净利润2.13亿元，同比增长18.51%；归母扣非净利润2.05亿元，同比增长15.12%。前三季度累计归母净利润达5.81亿元，同比增长17.66%。
公司表示，三季度利润率较上半年略有波动，主要受员工持股计划股份支付费用影响。剔除该因素后，前三季度归母净利润约5.94亿元，同比增长20.20%。同时，公司拟每10股派发现金红利2元（含税），合计分红约1.79亿元。
在业务结构方面，电力设备板块保持稳健增长。前三季度实现营业收入15.35亿元，同比增长16.51%。其中，海外市场（直接出口+间接出口）收入4.86亿元，同比大增45.43%，占分接开关业务收入超31%。海外增长主要受益于公司品牌影响力提升、海外本地化布局推进以及国内变压器出口带动。公司指出，目前海外直接出口与间接出口比例约为1:1，欧洲、东南亚和南美是贡献增量的主要区域。
管理层表示，海外市场高景气延续，但公司海外业务高速增长属于“多因素叠加”结果，包括基数效应、品牌渗透、间接出口增长等。未来海外业务仍将保持稳步提升，但增速或逐步回归理性。国内市场方面，三季度需求环比上升，主要系项目落地节奏加快，整体趋势符合公司预期。
华明装备在全球布局持续推进。公司目前在土耳其、印尼建有装配及实验工厂，在新加坡、德国、法国、美国和巴西设有销售与服务团队。公司透露，土耳其与印尼工厂运行良好，财务回报符合预期。未来计划在欧洲完善团队布局，并适时推进中东和美洲市场的本地化建设。
针对美国市场，公司称当前主要产品仍以内置式分接开关为主，外挂式分接开关正在型式试验中。美国市场增长空间仍受地缘政治与本地化约束，短期内难有大幅突破。
公司同时强调，其在特高压分接开关产品上已实现批量投运，技术可靠性获得行业认可。未来，公司将继续依托全产业链优势与高自给率能力（80%以上零部件自制），保持交付效率和成本优势。
在经营性现金流方面，公司表示受应收票据到期节奏及工程业务收缩影响，短期波动属正常范围。公司正逐步退出电力工程总包业务，以聚焦主业并减少财务报表波动。
展望未来，华明装备预计全球变压器行业将继续保持稳中增长，电力设备更新与新能源建设将带来持续需求。公司将继续深耕分接开关核心业务，优化海外布局，并通过稳健分红政策与员工持股计划，强化长期发展动力。