成分股：沪深300成分股 | 关键词：风机龙头, 发展信心, 行动方案, 金风科技, 长江证券, 质量回报双提升 | 信息来源：长江证券
金风科技推动“质量回报双提升”行动，展望积极增长 金风科技近日发布了旨在提升公司竞争力和经营增长内生驱动力的“质量回报双提升”行动方案，依据长江证券最新研究报告，此举将进一步提升公司价值并实现与投资者的共赢。报告指出，金风科技专注于风电主业和技术创新，致力于持续稳定的现金分红，以及改善公司治理和信息披露，以回应投资者需求。 该行动方案围绕国家“双碳”目标，持续推动风电及周边产品解决方案的技术创新，并保证正常经营下为投资者提供持续稳定的现金分红。报告同时强调，金风科技在2023年实现了风机出货约8.9吉瓦，同比增长26.7%，并在海外市场取得显著成绩，展现了公司强劲的发展势头。 从行业角度看，2023年国内风电行业快速增长，预计2024年海风行业将迎来高速发展阶段。金风科技通过推进风机业务的降本增效和加强海外市场开拓力度，有望受益于国内外风电装机放量并进一步增厚业绩。报告预测，金风科技2023年和2024年归属于母公司股东的净利润将分别达到16亿元和27亿元，对应的市盈率分别约为17.2倍和10.5倍，维持其“买入”评级。 报告同时提醒，风电行业装机低于预期及市场竞争加剧可能对金风科技的盈利能力构成风险。长江证券强调，此报告中的观点仅代表研究机构本身，不构成任何投资建议。
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公告原文：[ 长江证券2024年2月6日发布点评报告《金风科技：金风科技：发布“质量回报双提升”行动方案，彰显风机龙头发展信心》，作者为邬博华,曹海花,司鸿历。
报告的主要观点有：
事件描述
公司发布关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告，具体措施包括：1）聚焦风电主业，实现企业高质量发展；2）坚持创新驱动增长，做有未来的企业；3）稳健经营，持续稳定现金分红；4）夯实治理，提升规范运作水平；5）完善信息披露，坚持以投资者需求为导向。
事件评论
公司在“质量回报双提升”行动方案中提到业务聚焦、研发创新、现金分红、公司治理、信息披露等多个维度的具体内容，包括围绕国家“双碳”目标，聚焦行业前沿技术发展，持续推动风电及周边产品解决方案的技术创新，并且在保证正常经营的前提下，坚持为投资者提供持续、稳定的现金分红等。我们认为公司发布“质量回报双提升”行动方案有望持续强化公司竞争力和经营增长内生驱动力，提升公司价值，回报投资者，实现共赢。
经营层面看，公司2023年以来风机出货规模和在手订单规模进一步增长，并且海外市场持续突破。截至2023Q3末，公司2023年实现风机出货约8.9GW，同比增长26.7%。公司积极推进风机大型化，2023年前三季度4MW及以上风机销售占比约99.3%，较2022年同期提升，其中：4-6MW机型约5.59GW，占比63%，6MW及以上机型约3.25GW，占比37%。公司在手订单充足，前三季度风机在手订单约31.51GW（其中内部订单约1.57GW），较2022年同期增加约5.44GW（其中2023Q3末公司外部订单相比2022Q3末增加约4.36GW），有望奠定未来风机批量出货交付基础。与此同时，公司积极开拓国际市场，截至2023年三季度末公司国际业务累计装机达6.36GW，全球装机分布于36个国家，其中北美洲、澳洲、亚洲（中国以外）、南美洲装机均超1GW。海外在手外部订单合计达3.81GW，海外在运项目权益容量约0.46GW，有望打开业绩成长空间。
行业层面看，2023年国内风电行业总装机规模快速增长，2024年有望迎来海风行业的高速发展。回顾2023年，风电行业累计新增装机约75.9GW，同比增长102%，实现同比翻倍以上高增；其中预计陆风装机规模增长较快。招标价格层面，截至2023年底陆风（不含塔筒）招标价格基本稳定在1500-1600元/KW水平，预计陆风招标价格有望逐步企稳。展望2024年，我们认为随着风电项目开工建设，陆风装机规模有望保持平稳增长，海风装机规模有望实现明显恢复式增长，目前项目储备充足，奠定国内风电行业增长基础。
展望后续，我们认为公司积极推进风机业务的降本增效，不断加强海外市场开拓力度，有望受益于国内外风电装机放量，进而实现经营业绩增长。同时，公司积极拓展风电运维服务，开展风电场投资开发与转让，有望进一步增厚业绩。预计2023、2024年公司实现归属母公司股东净利润分别为16、27亿元，对应PE分别约17.2、10.5倍。维持“买入”评级。
风险提示
1、风电行业装机低于预期；
2、竞争加剧导致盈利能力不及预期。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]