成分股：沪深300成分股 | 关键词：质量回报双提升, 中伟股份, 一体化布局, 长江证券, 加速海外 | 信息来源：长江证券
中伟股份推动质量与回报双提升，2023年全年净利预增29.57% 中伟股份近日宣布，为提升发展质量与增强投资者获益，将执行包括战略升级、技术创新、增加投资者回报和公司治理提升在内的一系列措施。该公司预计2023年实现归属净利润19-20亿元，较去年同期增长23.09%-29.57%，归属于非经常性损益的净利润预计为15.1-16.1亿元，同比增长36.15%-45.17%。 中伟股份的这一举措得到了长江证券的积极评价。报告指出，中伟股份通过加快海外项目落地、持续技术创新与多元化布局，并加大向投资者的分红力度，努力维持业绩增长与股东回报之间的动态平衡。此外，公司通过规范运营管理和加强投资者关系管理，持续提升公司治理水平。 展望未来，中伟股份在新能源市场快速增长的背景下，已实现电池材料产品体系（镍系、钴系、磷系、钠系）超27万吨的销售量，市占率不断提升。公司预计到2023年末将实现包括三元前驱体、四氧化三钴和磷酸铁在内的大规模产能扩张，与多家国际一流企业建立合作关系。 公司采用冰镍一体化工艺的翡翠湾项目及德邦项目已投产，预计将大幅提升镍资源自供率，并通过新技术路线持续提升产品盈利能力。长江证券强调，面对市场竞争加剧及动力电池行业需求变化等风险，中伟股份凭借产业一体化布局及国内外优质客户网络，有望进一步巩固和提升其市场地位。
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公告原文：[ 长江证券2024年2月6日发布点评报告《中伟股份：质量回报双提升，加速海外、一体化布局》，作者为王鹤涛,邬博华,王筱茜,叶之楠,肖百桓。
报告的主要观点有：
事件描述
公司发布推动“质量回报双提升”行动公告，承诺切实增强投资者的获得感，为稳市场、稳信心积极贡献力量。
事件评论
具体来看，公司在提升自身发展质量以及回馈投资者方面制定了积极的措施：1）全新战略升级，产能持续释放，整合全球资源、服务全球市场，加快构建国内国际双循环相互促进的产业格局；海外项目加速落地见效，高质量共建“一带一路”；2）坚持研发驱动，技术创新与多元化布局齐头并进；3）加大投资者回报力度，积极制定分红计划，继续根据所处发展阶段，统筹业绩增长与股东回报的动态平衡，增加现金分红频次、优化分红节奏，持续提升股东回报水平；推进公司股份回购事宜，共享经营成果，积极回报投资者；4）规范运营管理，提升公司治理水平；5）加强投关管理，建设多元化沟通渠道。
根据公司业绩预告，2023年全年公司预计实现归属净利润19-20亿元，同比增长23.09%-29.57%，预计实现扣非净利润15.1-16.1亿元，同比增长36.15%-45.17%。拆分至四季度来看，公司预计实现归属净利润5.1-6.1亿元，扣非净利润3.8-4.8亿元，同比增长16.7-47.4%。2023年受益于全球新能源市场的快速增长，实现电池材料体系（镍系、钴系、磷系、钠系）产品合计销售量超27万吨，产品市占率持续提升，公司坚持以技术和产品为纽带，同时积极推进产能建设，实现公司产品、客户结构持续优化及产业一体化比例的提高，共同推动公司业绩持续增长。
展望未来，公司拥有镍系、钴系、磷系、钠系四大产品矩阵，产能扩张积极推进，预计2023年末将建成近40万吨/年的三元前驱体产能、2.5万吨/年四氧化三钴产能、20万吨/年磷酸铁产能，客户方面公司凭借产品优异性能，与特斯拉、LG化学、厦门钨业、当升科技、贝特瑞、L＆F、振华新材、三星SDI等国内外一流客户建立合作关系，产能快速扩张以及优质的客户结构有望支撑出货稳步增长。盈利方面，公司围绕“原矿冶炼-原料精炼-新能源材料制造-终端循环回收”模式，推动镍资源矿产冶炼一体化，公司采用冰镍一体化工艺建设的翡翠湾项目、德邦项目相继建成投产，全部达产后年产5.5万金吨低冰镍，实现镍资源自供率提升；同时开创新的低冰镍制备高冰镍的技术路线，全球首条低冰镍制备高冰镍OESBF产线在钦州基地进入工艺优化与产能爬坡阶段，成功拉通“红土镍矿-低冰镍-高冰镍-硫酸镍-高镍三元前驱体”全产业链，支撑公司产品盈利稳步上行。结合公司拥有国内外优质客户和产业链一体化的布局推进，继续推荐。
风险提示
1、市场竞争加剧风险；
2、动力电池行业需求不及预期风险。
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