山西证券发布的莱特光电2024年半年度报告显示，公司在本年上半年实现营业收入2.46亿元，同比增长73.65%；实现归母净利润0.92亿元，同比激增111.43%。第二季度单季，公司收入达1.31亿元，同比增长85.28%，环比增长15.24%；归母净利润0.49亿元，同比增长142.16%，环比增长12.55%。
报告指出，市场需求回暖和OLED材料出货量的显著增长是公司业绩大幅改善的主要原因。终端消费电子需求恢复以及OLED渗透率的持续提升带动了公司下游客户的需求增长，公司OLED终端材料销售收入同比大幅增加。此外，公司新产品的迭代和量产及规模效应的提升，显著增强了盈利能力。上半年公司毛利率达66.20%，同比提高1.33个百分点；净利率为37.67%，同比提升6.73个百分点。这主要得益于新产品价格上涨和RedPrime、GreenHost等材料的规模效应，以及公司在精益生产管理与工艺技术升级方面的多个降本增效措施。
未来，OLED渗透率的持续提升和公司产品品类的不断丰富将支撑其长期业绩增长。公司加大市场开拓力度，进入多家国内知名面板厂商的供应链，并实现量产。随着OLED下游需求的快速增长、产能的加速释放和叠层OLED技术的推广应用，OLED有机材料的市场需求将迅速提升。莱特光电有望凭借其丰富的产品品类和研发创新优势，抓住行业发展机遇，提升市场份额，保持其国内领先地位。
山西证券预计莱特光电2024-2026年的每股收益(EPS)分别为0.50元、0.81元和1.21元，对应8月20日收盘价15.81元的市盈率分别为31.7倍、19.5倍和13.1倍，维持“增持-A”评级。
风险因素包括下游需求不及预期、技术升级迭代、单一客户依赖度高、募投项目产能消化不及时及市场竞争加剧等。