利安隆在近日发布的2024年半年报显示，上半年公司实现营业收入28.2亿元，同比增长12.5%；归母净利润达2.2亿元，同比增长20.5%。第二季度业绩同样亮眼，营业收入达到14.7亿元，同比增长11.1%，环比增长8.2%；归母净利润为1.1亿元，同比增长13.3%，环比增长5.5%。公司Q2毛利率上升至21.43%，环比增长0.05个百分点，显示盈利能力稳步回升。
公司上半年光稳定剂和抗氧化剂的毛利率分别为34.2%和19.8%，较去年下半年分别增长0.7和1.8个百分点，表明这两大核心盈利板块的盈利能力已见底回升。同时，珠海基地亏损0.15亿元，环比减亏0.12亿元。随着珠海技改项目逐步投产达产，稼动率提升将进一步降低单位成本，带动基地盈利的改善。
此外，公司通过间接并购韩国企业IPITECH_INC.进入高端电子级聚酰亚胺（PI）材料市场，并计划在国内建设研发基地及产能，借助韩国公司的技术积累和自身在并购整合及国内市场方面的经验，公司有望在未来的PI市场中占据有利地位，打开新成长空间。
东方证券预计，尽管公司仍处于触底复苏阶段，但得益于上述核心业务板块和新兴业务的稳步推进，利安隆的盈利能力将持续改善。调整后预测公司2024-2026年归母净利润分别为4.62亿、5.75亿和6.68亿元，目标价为32.16元，维持买入评级。
然而，报告也提示了多项风险，包括原料及产品价格波动、产品需求不及预期、产能爬坡进度不及预期、新业务项目推进不及预期以及宏观经济的不确定性等。