财通证券发布的一份点评报告显示，乐歌股份受益于海外仓业务快速拓展，第三季度收入实现高增长，但净利润同比有所下降。根据公司财报，前三季度收入为39.75亿元，同比增长48.03%；归母净利润为2.65亿元，同比下降48.64%，扣非净利润为1.40亿元，同比减少8.64%。
财报显示，乐歌股份的第三季度收入达到15.48亿元，同比增长53.67%；归母净利润为1.05亿元，同比增长43.01%，但扣非净利润为0.33亿元，同比下降53.71%。公司报告称，非经常性损益7260万元主要由海外仓出售、外汇远期及理财公允价值变动带来。
第三季度，公司毛利率为27.48%，同比下降10.33百分点，环比下降3.91百分点；净利率为6.80%，同比下降0.5百分点，环比提升0.65百分点。费用率方面，公司第三季度费用率为24.10%，同比减少6.18百分点。其中，销售费用率同比减少6.75百分点，管理费用率同比微增0.17百分点，研发费用率同比减少0.43百分点，财务费用率则上涨0.82百分点，这主要归因于租赁负债利息费用增加和汇兑损失。
财通证券在报告中表示，乐歌股份的海外仓业务的扩张推动了公司的高速收入增长，并建议关注跨境业务旺季促销和海运费影响等利好因素。预计公司2024-2026年的营业收入将分别达到52.3亿元、62.6亿元和73.7亿元，归母净利润分别为4.3亿元、5.0亿元和5.7亿元，维持“增持”评级。
然而，报告也提示了若干风险因素，包括新建海外仓利用率低于预期、欧美宏观经济大幅衰退、平台政策大幅变动以及中美贸易关系变化等。报告强调，这些观点完全出自研究机构发布的研究报告，不构成任何投资建议。