11月20日，财通证券发布了《北特科技：净利润持续同比高增，丝杠打开成长空间》的点评报告，作者为张一弛。报告指出，北特科技在2024年第三季度实现营收4.87亿元，同比增长1.72%；净利润达到0.25亿元，同比增长171.96%；扣非净利润为0.18亿元，同比增长102.56%。销售毛利率为20.84%，同比增加2.74个百分点，环比增加1.47个百分点。
报告提到，北特科技已经连续四个季度实现净利润的同比大幅增长。2023年第四季度至2024年第三季度，公司净利润分别为0.22亿元、0.17亿元、0.21亿元和0.25亿元，分别同比增长383.10%、202.28%、69.67%和171.96%。在第三季度，公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为3.20%、5.41%和5.68%，财务费用率为1.23%。费用的增加主要由于公司扩展新业务，增加了研发、管理和销售的投入。
北特科技扩产行星滚柱丝杠业务，以助力机器人大规模量产。公司投资18.5亿元，在江苏昆山经开区建设行星滚柱丝杠研发生产基地，规划用地约140亩，分两期建设。此次扩产将有助于公司机器人相关技术和产品的商业化、规模化生产，彰显了公司对行业未来发展的信心，并进一步打开了新的成长空间。
财通证券认为，人形机器人的广阔市场空间有望成为北特科技的第二成长曲线。预计公司2024年至2026年的营业收入分别为20.30亿元、22.46亿元和27.39亿元，净利润分别为0.83亿元、1.14亿元和1.89亿元，对应市盈率（PE）分别为123.51倍、90.17倍和54.15倍，维持“增持”评级。
风险方面，报告提示宏观环境波动和全球经济不确定性、整车竞争的降价压力、原材料价格上涨、人形机器人产业化不及预期以及股权质押和主要股东股份冻结等风险。