建发股份2024年年报显示，公司实现收入7013亿元，同比下降8.2%；净利润为29.5亿元，同比下降77.5%。剔除上年美凯龙重组收益后，净利润同比下降17.8%。利润大幅下降的主要原因是资产减值同比增加23.9亿元，年内计提资产减值共62.9亿元。尽管如此，公司维持高分红率，全年分红率达70%，股息率为6.9%。
2024年，建发股份供应链与房地产业务表现平稳。按业务划分，供应链业务收入为5089亿元，同比降低14.2%，毛利率增长0.2个百分点，贡献35.1亿元净利润，同比下降11.3%。房地产业务收入1846亿元，同比增长10.9%，毛利率提升2.3个百分点，贡献3.43亿元净利润，同比增长79.3%。家居商场运营业务的美凯龙，则录得净亏损9.03亿元。
在房地产业务方面，建发股份的全口径销售金额为1565亿元，同比下降31.9%；拿地金额为635亿元，同比减少51.9%。公司新增土地储备主要集中在一二线城市，拿地金额中97%位于这些区域。
自2024-2025年度起，建发股份承诺现金分红率不低于30%，并每年每股分红不低于0.7元。2024年公司每股分红0.7元，分红率达到70%。公司连续7年维持超过5%的股息率，展示出高股息属性。
基于当前经营情况，中信建投点评报告下调了对建发股份的盈利预测，预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.17元、1.33元和1.42元，维持买入评级和13.80元的目标价不变。
风险方面，建发股份的供应链运营业务可能受到大宗商品价格波动和海外市场不确定性影响，而房地产业务的存货风险及未来销售前景也需关注。