国信证券发布的最新研究报告指出，雷赛智能2024年实现营业收入15.84亿元，同比增长11.93%；归母净利润达2.00亿元，同比增长高达44.67%。第四季度收入和净利润分别增长18.71%和21.50%。公司2025年第一季度收入达3.90亿元，同比增长2.36%；归母净利润0.56亿元，同比增长2.25%。
2024年收入增长主因是伺服系统及控制技术类产品快速放量和降本增效措施的显著成效。全年毛利率和净利率分别为38.27%和12.65%，同比提升0.20和2.62个百分点。费用率显著优化，销售、管理、研发、财务费用率分别为7.75%、4.68%、12.30%、0.30%。
公司在智能制造领域表现突出，伺服系统和PLC产品在3C、半导体设备领域市占率稳步提高。2024年伺服系统收入增长11.37%，控制技术收入增长46.68%，步进系统收入也有所上升。全年新增专利78项，产品性能对标国际一线。
公司还积极布局移动机器人市场，并已有多项研发突破。2024年公司成功研发高密度无框力矩电机等核心产品，2025年计划加快人形机器人关节模组量产，进一步拓展成长空间。
研究报告预计，2025年到2027年公司归母净利润分别为2.69亿元、3.60亿元和4.69亿元。基于这些预测，国信证券给予“优于大市”评级。风险提示包括行业竞争加剧、新产品拓展不及预期和下游需求波动。