老板电器发布的业绩报告显示，2024年营收112.13亿元，同比增长0.1%；归母净利润15.77亿元，同比下降9.0%。第四季度营收为38.17亿元，同比增长16.8%；归母净利润3.75亿元，同比增长4.3%。2025年第一季度营收20.76亿元，同比下降7.2%；归母净利润3.40亿元，同比下降14.7%。公司表示，2025年第一季度业绩未达预期，主要由于补贴政策效果减弱和电商渠道销售不佳。
老板电器的中高端产品受国家补贴政策提振，2024年第四季度收入同比增加17%，但由于政策衔接和需求集中释放，2025年第一季度收入回落。尽管2024年全年油烟机和燃气灶分别实现3%和4%的收入增长，公司的毛利率同比下降至49.7%，年度净利率降至14.1%。2024年财务结果受到地产客户工程款冲抵房款的影响，导致信用减值损失达7075万元。
公司2024年度累计现金分红率为59.9%，较2023年的54.5%有所上升，并计划每股分红0.5元，共计派发现金股利4.72亿元，整体分红和回购金额占归母净利润的72.6%。此外，老板电器推出2025年股票期权激励计划，行权考核期为2025年至2027年，并规定了净资产收益率和营业收入增长率目标。
由于补贴效果减弱，中金公司将老板电器2025年和2026年净利润预测分别下调3%至16.74亿元和17.80亿元，维持“跑赢行业”评级，但将目标价下调7.9%至25.00元，预计较当前股价有27%的上行空间。
风险方面，公司面临房地产市场下行、市场需求波动和竞争加剧的潜在威胁。