华安证券发布的点评报告指出，汉钟精机2024年年报和2025年一季报显示，公司营收和利润有所下滑，但在压缩机业务和半导体真空泵领域保持较为稳定的发展。2024年公司实现营收36.74亿元，同比下滑4.62%；归母净利润为8.63亿元，同比微降0.28%；扣非后归母净利润8.21亿元，下滑2.24%；经营现金流净额减少至1.12亿元，减少85.50%。
公司压缩机业务在2024年实现营收20.30亿元，占总营收的55.26%，同比增长4.31%。虽然真空泵业务营收13.46亿元，同比下滑18.04%，但公司已完成了三大系列半导体专用干式真空泵的研发，并推向市场。同时，公司与多家半导体设备企业展开合作，以促进国内半导体关键设备及零部件的国产化进程。
汉钟精机2024年研发投入为1.82亿元，并推出多种创新产品，计划在2025年加大对磁悬浮离心产品和气悬浮离心产品的研发力度，抢占数据中心领域市场。公司也在积极拓展国际市场，2024年境外收入7.06亿元，同比增长8.32%，并推进越南北宁工厂的投产进度，以提升公司在东南亚市场的销售表现。
华安证券看好汉钟精机的长期发展，尽管由于宏观环境影响，调整了2025-2027年的盈利预测，预计2025-2027年公司营收为34.84亿、35.68亿和37.74亿元，归母净利润为7.62亿、8.12亿和8.93亿元。目前股价对应的市盈率倍数为13倍、12倍和11倍，并维持“买入”评级。风险提示包括光伏行业扩产不及预期、半导体客户拓展不及预期、海外市场波动以及原材料价格波动等。