天风证券最新发布的研究报告指出，舒泰神在治疗性药物领域深耕二十余年，研发和销售管线丰富。公司聚焦感染性疾病、呼吸与重症、自身免疫系统疾病及神经系统疾病等领域，其在研产品STSP-0601和BDB-001已被CDE纳入突破性疗法。2024年，公司实现营业收入3.25亿元，同比下降10.81%，归母净利润为-1.45亿元，同比减亏。
舒泰神的核心在研品种STSP-0601（波米泰酶α）凝血因子X激活剂已获得CDE的突破性疗法认定，目前有两个适应症处于临床研究阶段。该药品在国内预计有超过10万血友病患者中具有重大需求。STSP-0601已提交附条件上市申请，并于2025年5月26日获得优先审评资格。
此外，重组抗人补体蛋白C5a的全人源IgG1单克隆抗体STSA-1002在治疗急性呼吸窘迫综合征（ARDS）方面显示出显著有效性，临床试验数据显示其在降低28天全因死亡率方面效果明显。
公司在研管线布局深厚，多产品临床推进迅速，包括BDB-001注射液用于ANCA相关性血管炎的突破性治疗，STSP-0902注射液用于少弱精子症及神经营养性角膜炎，STSP-1301用于原发性免疫性血小板减少症等。
天风证券预计舒泰神2025至2027年的营业收入将分别达到3.36亿元、4.71亿元和6.45亿元，归母净利润分别为-0.16亿元、0.14亿元和0.88亿元。报告对公司未来的发展表示乐观，并首次覆盖给予“买入”评级。
报告还指出，舒泰神面临创新药物研发及上市风险、高素质研发人才紧缺风险、市场开拓和市场竞争风险等多重挑战。同时，医药政策与医保支付调整风险、国际化和外部合作的不确定性风险也不容忽视。