五矿证券发布的研究报告显示，随着宝武镁业推出耐腐蚀镁合金零部件，该材料在新能源汽车领域的应用潜力大幅提升，潜在市场空间达到5倍。报告预计，宝武镁业在镁合金领域全产业链布局和宝武集团的支持将进一步推动其在汽车行业的发展。
报告指出，镁合金耐蚀性提升对其在汽车领域的应用至关重要。当前，随着镁合金价格持续下探，其在汽车领域的应用经济性凸显，但耐蚀性差的问题一直制约其推广应用。宝武镁业在2024年7月与汇川联合动力共同发布的镁合金制造电机证明了其在耐蚀性领域的突破。
宝武镁业已在镁合金领域从上游原料到下游加工均有完整的布局。截至2024年底，公司镁矿资源储备为175359.38万吨，原镁产能为50万吨，镁合金产能为60万吨，硅铁产能为30万吨。借助母公司宝武集团的优势，其镁合金零部件在汽车行业的增长前景看好。
五矿证券预测，宝武镁业在2025至2027年的每股收益（EPS）分别为0.241元、0.374元和0.606元，对应的市盈率（PE）分别为47.34、30.59和18.86。公司在资源、硅铁到镁合金制造加工和客户渠道均已做好准备，未来市场增长潜力巨大，因此给予首次覆盖“买入”评级。
风险提示包括镁合金耐蚀性改善进展的不确定性和镁合金产品在汽车行业推广可能受阻，影响公司的后续发展。