东吴证券发布的最新点评报告指出，佐力药业（股票代码：603858）预计2025年上半年实现归母净利润3.68至3.88亿元，同比增长24.3%至31.06%。扣非归母净利润预计为3.66至3.86亿元，同比增长25.36%至32.21%。其中，第二季度单季实现营收7.8亿元，同比增长2.7%，归母净利润1.87至2.07亿元，同比增长21%至34%。
佐力药业核心产品稳健增长，尤其是乌灵系列和百令系列表现优异。公司在院外OTC渠道的积极拓展，特别是全国头部连锁合作和线上布局，进一步提升了营收和知名度。
公司战略布局“乌灵菌+”新消费赛道，与浙江大学合作开发乌灵系列新产品，并计划投资2000万元构建食药同源知识图谱及相关产品的开发。这一战略将为公司开辟中期第二增长曲线。
东吴证券维持对佐力药业的“买入”评级，预计2025至2027年公司归母净利润分别为6.55亿、8.41亿和10.41亿元，对应市盈率分别为20倍、16倍和13倍。随着广东联盟扩围和湖北中成药集采的推进，公司核心产品有望加速放量。
报告同时提示了集采后放量不及预期、行业政策变化和市场竞争加剧等风险。