华源证券在7月25日发布的一份研究报告中指出，影石创新凭借其在全景相机和运动相机市场的领先地位，持续引领智能影像设备行业的发展。2024年公司实现营收55.7亿元，归母净利润9.9亿元。
据报告显示，2024年全球手持智能影像设备市场规模约为425亿元，预计2027年将接近600亿元，市场增长主要来源于户外运动及短视频社交的兴起。影石创新目前在全球全景相机市场中占据67.2%的份额，而运动相机市场中则与GoPro和大疆共享主导地位。
影石创新成立于2015年，创始人刘靖康毕业于南京大学，拥有丰富的技术背景和创业经验。公司高管团队多为90后，并长期保持稳定性。影石创新的主要产品为消费级影像设备，包括全景相机和运动相机。报告指出，影石自2022年到2024年的营收复合年增长率（CAGR）达到65.3%，归母净利润CAGR达56.3%。
华源证券强调，影石创新在行业处于高速成长阶段，其需求洞察能力强、产品迭代迅速、品牌和渠道布局早，是其竞争优势的关键。公司研发人员占比超过50%，其首创的“隐形自拍杆”等方案一直引领行业发展。影石的产品销售覆盖60多个国家和地区，超1万家线下门店，包括AppleStore和BestBuy等重要海外渠道，显示出其先发优势。
基于对公司未来发展的乐观预期，华源证券估计影石创新在2025-2027年的归母净利润分别为11.8亿元、16.8亿元和22.5亿元，对应增速为18.6%、42.3%和34.1%。当前（截至2025年7月24日）影石的市盈率（PE）分别为57倍、40倍和30倍。鉴于公司在全球智能影像行业的稳步增长和领先地位，华源证券给予首次覆盖的“增持”评级。
然而，华源证券也提醒，影石创新面临核心零部件外购、技术人才流失、国际贸易摩擦及市场竞争等风险。