恒玄科技依托于快速成长的TWS耳机市场，进一步巩固了其在智能音频SoC（系统级芯片）领域的龙头地位。根据野村东方国际证券2025年7月25日发布的一般研究报告，恒玄科技通过智能蓝牙音频芯片迅速抢占品牌TWS耳机主控芯片市场，并绑定了国内安卓手机厂商及海外音频品牌，实现了优于行业的增长。
报告指出，恒玄科技在2022年切入了智能手表和手环领域，并在2024年实现了10.45亿元的营收，同比增长116%，出货量超过4000万颗。研究预计，随着后续消费补贴政策和优惠措施的叠加，该领域的出货量将进一步增长，带动公司在这一市场的营收。
此外，恒玄科技的BES2700芯片已实现在小米AI眼镜上的应用。随着AI智能眼镜用户体验的改善和渗透率的提升，这一产品线有望为公司带来新的收入增量。
野村东方国际证券给予恒玄科技的投资建议为“增持”，预计公司2025-2027年营业收入分别为46.7亿、65.2亿和86.5亿元，同期归母净利润分别为7.7亿、10.6亿和14.8亿元。基于预测每股收益6.31元，对应2026年预测每股收益增速优于同行，目标价设定为315元，隐含34.27%的上行空间。
该报告还指出了潜在的风险，包括市场竞争加剧、下游需求不及预期以及新产品推广不理想等。尽管如此，恒玄科技有望在智能家居和可穿戴设备领域持续拓展，成为高端音频SoC市场的重要玩家。