东吴证券在8月7日发布的点评报告中表示，2025年上半年海光信息（股票代码：待查）实现营收54.64亿元，同比增长45.21%；归母净利润12.01亿元，同比增长40.78%。第二季度单季营收为30.64亿元，同比增长41.15%，环比增长27.66%。公司通过规模效应带动净利率上升，同时强化国产算力生态闭环的构建。
报告指出，海光信息积极布局产业链整合，与国内主流服务器厂商深度合作，推动产品在数据中心和云计算等多个场景的应用。通过“光合组织”构建了上万项联合解决方案，实现国产通用计算平台的完整生态。同时，公司正在筹备与中科曙光的换股吸收合并，以实现从芯片设计到整机制造的垂直整合，进一步提升其在国产算力基础设施中的关键地位。
云厂商扩容及H20芯片制裁加速了国产算力的历史性机遇。AI产品的快速发展带动了算力需求的爆发性增长。字节豆包大模型的日均Tokens消耗量相比去年同期增长了137倍，有望进一步推动云端推理算力需求。7月31日，国家互联网信息办公室对英伟达公司进行约谈，启动对H20芯片后门的调查，这一事件可能会加快国产算力芯片的替代进程。
基于海光信息的最新财报数据，东吴证券调整了公司2025-2027年归母净利润的预测，分别为28.67亿元、42.93亿元和58.04亿元，并维持“买入”评级。同时，报告还提醒投资者需关注技术升级和需求不及预期、市场竞争以及地缘政治风险等因素。