财通证券发布的点评报告指出，协创数据2025年上半年收入49.44亿元，同比增长38.18%；归属母公司净利润4.57亿元，同比增长27.68%。其中，第二季度的营收为28.67亿元，同比增长57.6%，归母净利润为2.88亿元，同比增长46.9%。
报告分析，协创数据第二季度的显著增长主要得益于多项业务的全面发力，包括AI服务器及算力业务的带动、物联智能终端新品的上市和新业务模式的发展、服务器再制造业务稳健增长以及存储业务的协同增长。
截至2025年上半年，公司总资产达到150.4亿元，较期初增长105.95%，这主要反映了对算力业务的加大投入。财通证券认为，公司下半年在算力租赁方面的业绩释放可期。
此外，协创数据还启动了在香港联交所上市的准备工作，以拓展国际化战略、优化海外业务布局和增强境外融资能力。财通证券指出，2024年公司境外收入占比达到50.59%，在港上市有望进一步提升公司知名度和透明度，并推动创新业务的扩大和落地。
财通证券对协创数据保持“买入”评级，预计公司2025-2027年的收入分别为110.07亿元、149.37亿元和181.29亿元，归母净利润为11.62亿元、18.60亿元和23.69亿元。
报告也警示，新业务拓展不及预期、技术研发不及预期和供应链成本扰动等风险因素。