10月17日，华明电力装备股份有限公司与Baron Capital、Federated Hermes等海外机构投资者举行电话及现场调研交流。公司董事会秘书夏海晶介绍了分接开关业务市场格局、高端产品布局、海外战略及资本运作等情况。
公司表示，其分接开关在国内销售量市占率居高，但在高端领域仍被进口产品占据主导，销售额占比相对较低。海外市场整体市占率较低，仅在部分区域取得突破。当前公司已在国内±800kV特高压直流线路实现产品批量投运，运行稳定，技术水平达到国际领先标准，标志着公司在高端产品领域实现关键突破。
对于国内市场，公司认为未来增长将来自传统油浸开关向真空开关的结构升级及高端产品替代，但在当前非电网需求偏弱背景下，增速主要取决于整体市场需求回升。公司强调，高端市场替代进程缓慢并非技术差距，而在于客户替换核心部件的谨慎性及供应商稳定性的路径依赖。
在海外市场，公司通过“本土化+合作”双线推进，已在土耳其、印尼建成装配及实验工厂，并计划在欧洲、沙特及美国设立销售与服务团队。新加坡总部开业后，海外销售网络进一步完善。公司指出，海外市场竞争对手为德国百年企业，品牌与渠道优势明显，华明装备正通过本地团队建设、产品试验及客户直连方式逐步积累信任和市场份额。
公司强调，未来三至五年海外发展的关键挑战在于品牌建设与海外团队人才储备。相比单纯追求销量，公司更注重品牌形象和长期竞争力。
在产能方面，公司国内装配产能已接近饱和，主要通过优化工艺、自动化改造及多班次生产提升效率。海外产能将根据市场需求逐步匹配，公司坚持稳健扩张，不盲目追求规模。
公司披露，过去两年资本开支较大主要用于遵义基地全产业链改造，显著提升供应链自给率及产品毛利率。未来研发投入将保持稳定，继续聚焦材料与工艺改进；随着海外布局深入，销售费用预计有所上升。
在财务政策上，公司保持高分红与稳健现金管理并行，2023—2025年股东回报规划明确现金分红比例不低于可分配利润的60%。截至9月30日，公司已累计回购2.2亿元股份，后续将在分红与回购间灵活平衡以强化市值管理。
华明装备表示，将继续巩固在国内市场的领先地位，推动特高压与真空分接开关的产业化升级，并通过稳步推进海外本土化战略，实现品牌国际化与长期高质量增长。