蓝思科技（300433.SZ）10月28日通过电话会议举行分析师交流活动，公司管理层披露，其人形机器人业务已初步形成规模，预计全年出货量数千台、四足机器狗出货量上万台，相关营收将达数亿元，已成为全球最大的具身智能硬件制造平台之一，并在北美和国内头部客户供应链中占据核心地位。
公司称，与北美客户有长达十年的深度合作，现为其一级核心供应商，并在智能座舱模组及人形机器人模组方面展开全面合作，包括头部模组、关节模组和灵巧手等多种产品，正积极参与本体结构件的开发，为后续量产与招标做准备。
汽车玻璃业务方面，公司已完成超薄夹胶玻璃的美规、欧规和中规认证，首条产线预计将在今年底至明年初实现量产，另外三条产线将于年底完成建设并于明年第一季度投产，四条产线全面量产后将可覆盖上百万辆整车需求。公司目前正与超过20家车企合作，预计汽车玻璃业务将在未来数年内成为新的业绩增长引擎。
三季度毛利率同比略有下滑，公司解释称原因在于毛利率较低的整机组装业务占比上升。不过，该策略旨在带动高毛利的结构件和模组销售，公司结构件、智能穿戴及智能汽车等产品毛利率整体保持稳定。随着客户进入新一轮产品创新周期，新材料与新工艺的应用将有望推升公司整体毛利率。
在机器人业务方面，蓝思科技计划继续并重发展整机与零部件，借助整机能力提升关键部件的良率与毛利率。公司判断机器人处于爆发式增长初期，对未来业绩潜力充满信心。
关于明年客户新一代折叠手机，公司表示相关项目自2024年启动，已完成定型及生产准备，并确定成为大客户三项核心部件的供应商，涵盖超薄柔性玻璃（UTG）盖板、PET贴膜与玻璃支撑板。同时，公司也为液态金属铰链提供主轴结构件，在整机结构件方面广泛参与。凭借3D玻璃后盖等高附加值产品，公司在折叠机上的单机价值量显著提升，随着终端渗透率快速增长，预期将显著增强公司盈利弹性。
针对新机销售情况，公司指出大客户新机自三季度末发布以来市场反响超出预期，订单需求强劲，公司已扩招员工至近17万人，全线满负荷生产，受益于订单增长与份额提升。
展望四季度，公司对业绩持乐观态度，指出大客户订单集中释放将带动收入与利润实现高质量增长。AI服务器相关业务也正在推进，公司自去年起与北美客户合作开发结构件，目前已实现机箱结构件的批量交付，固态硬盘组装有望近期通过客户验证，2026年进入规模量产阶段。
此外，公司披露三季度非经常性损益中的资产处置来自于对部分老旧设备的淘汰更新。关于3D玻璃后盖的交付，公司未披露具体数据，但对其市场前景充满信心。
在新兴领域，公司正与全球领先硬盘厂商合作开发玻璃基板产品，替代传统铝基硬盘盘片，认为该领域市场潜力巨大。
在AR眼镜方向，公司与北美客户合作提供结构件、光学与声学模组，并将逐步延伸至整机组装，预计该业务未来增长可观。为深化光波导产业链布局，公司已成立蓝思光电科技（长沙）有限公司，聚焦纳米压印、刻蚀及碳化硅等前沿技术，目标两年内成为北美客户核心供应商，并在全球光波导市场建立领先地位。