10月30日，紫光股份有限公司（000938）在公司会议室召开投资者调研会议。董事长于英涛、总裁王竑弢、副总裁兼董秘张蔚、副总裁兼财务总监秦蓬及新华三集团高级副总裁罗家承出席，与来自中信证券、高盛（亚洲）、瑞银证券、兴业证券、嘉实基金、招商资本等百余家机构代表进行交流，重点介绍公司2025年前三季度经营表现及未来发展规划。
公司披露，2025年前三季度实现营业收入773.22亿元，同比增长31.41%；实现扣非归母净利润14.6亿元，同比增长5.15%；经营活动现金流净额2.72亿元，较去年同期大幅改善。其中第三季度收入同比增长43.12%，延续高增态势。核心子公司新华三实现营业收入596.23亿元，同比增长48.07%；净利润25.29亿元，同比增长14.75%。
新华三政企业务实现收入515.02亿元，同比增长62.55%；国际业务收入34.78亿元，同比增长83.99%。AI产业爆发式增长带动行业需求，公司抓住“算力×联接”双轮机遇，深化“AI in ALL”“AI for ALL”战略，推出多款智算产品与解决方案，服务政府、运营商、金融、医疗、互联网等行业客户。
在算力领域，公司加速推进超节点产品布局，UniPoDS80000已在多个大型项目部署，并同步研发千卡级以上下一代超节点；积极推进液冷技术与液冷整机柜产线建设，形成从设计到交付的完整能力。
在联接领域，公司发布新一代800G AI智算交换机，搭载102.4T超高性能芯片，提供128个800G端口，实现性能与能效双提升；持续布局CPO、NPO与OCS等前沿光互联技术，为大模型训推提供底层支撑。软件方面，公司打造AI云平台，具备智能算力调度、资源监控与自动化运维能力，支撑行业客户一体化部署。
在行业拓展上，公司重点突破智算中心与智能制造领域，参与重庆、青海、河北等地智算中心建设，与多家互联网厂商保持高速增长合作，包括架构验证与联合开发等深度合作。政企市场方面，公司积极响应“人工智能+”行动意见，推进政府、城轨、教育、制造等行业智能体落地，深化国产化建设项目。
海外业务延续高速增长，公司已在全球设立22个分支机构，与3,600家合作伙伴形成服务网络，覆盖181个国家和地区。重点拓展中东、中亚、“一带一路”等市场，与西班牙电信、泰国帕那空皇家大学及南非水泥公司等客户开展合作，落地多项数字化工程项目。
公司预计，AI服务器与超节点产品未来将保持高成长性，毛利率有望优于传统服务器。交换机业务市场格局稳定，园区交换机毛利率保持稳健，数据中心交换机随收入增长毛利额提升。三季度毛利率环比下降，主要因互联网定制化服务器占比提升。经营现金流改善则主要得益于互联网客户回款集中确认。