成分股：None | 关键词：华泰证券, 47.62%, 预增, 浙江鼎力, 归母净利润 | 信息来源：华泰证券
浙江鼎力预计2023年归母净利润增长47.62%，加大新产品推广 浙江鼎力股份有限公司预计2023年归属于母公司的净利润将约为18.56亿元人民币，比上一年增加约5.99亿元，同比增长约47.62%。这一增长受到公司新产品推广、产品结构持续优化以及臂式产品毛利率提升的影响。基于这些因素，华泰证券将其盈利预测上调，预计公司在2023年至2025年的每股收益（EPS）分别为3.67元、4.51元和5.17元。 报告进一步指出，浙江鼎力在2023年第四季度的归母净利润预计同比增长约47.73%，达到约5.62亿元。这一表现得益于公司围绕“电动化、智能化、绿色化”的行业发展方向，深化研发创新，优化产品结构，加大营销努力，并推进全球市场开发。 此外，浙江鼎力还扩大了其产品线，推出了模块化设计的D系列臂式产品，具有零部件通用性强和高效维保的特点。该系列产品包括电动、混动和柴动款，旨在提高性能和效率。 公司还计划进一步扩大其在北美市场的影响力，拟以自筹资金4685万美元进一步收购CMEC公司50.2%的股权，从而全面控股CMEC。这次股权收购有望加强公司在北美市场的本土化运营，稳定并扩大MEC品牌的市场份额。 风险方面，该报告提醒投资者注意钢材价格、汇率波动以及市场竞争加剧可能对公司经营状况构成的影响。文章最后强调，所发布的信息仅代表研究机构的观点，不构成投资建议。
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公告原文：[ 华泰证券2024年1月31日发布点评报告《浙江鼎力：2023年归母净利润预增约47.62％》，作者为倪正洋,邵玉豪。
报告的主要观点有：
2023年归母净利润预计同比增长47.62%
浙江鼎力发布业绩预告，预计2023年实现归母净利润约为18.56亿元，与上年同期相比将增加约5.99亿元，同比增长约47.62%。预计扣非归母净利润约18亿元，预计将增加5.67亿元左右，同比增长约45.97%。考虑到公司积极推广新品，产品结构有望持续优化，臂式产品毛利率有望提升，我们上调盈利预测，预计公司23-25年EPS分别为3.67、4.51、5.17（前值3.34、4.05、4.69）元。可比公司24年Wind一致预期PE均值为12倍，考虑到公司主营产品为高机，且具有差异性，应有一定溢价，给予公司24年15倍PE，目标价67.95元（前值60.12元），维持“增持”。
预计2023Q4单季度归母净利润同比增长约47.73%
2023年前三季度浙江鼎力实现归母净利润12.95亿元，根据业绩预告指引2023年全年归母净利润约18.56亿元，预计2023Q4单季度归母净利润约5.62亿元，将同比增长约47.73%，环比增长约21.79%。根据业绩预告，2023年公司围绕行业“电动化、智能化、绿色化”发展方向，充分利用已有研发创新优势，大力推动新产品，加大臂式产品销售力度，持续优化产品结构；同时，公司灵活推动全球市场发展，积极拓展销售渠道；此外，公司不断提升内部管理效率，持续有效地推进降本措施，同时原材料成本、汇率等外部因素对报告期内利润增长也有积极影响。
持续推出模块化产品，其零部件通用性强的特点让维保更高效
根据公司官网，23Q4鼎力推出升级款小机型大载重D系列模块臂式，全系列全行程大载重达到320kg，共24款，柴、电、混动（各8款）同平台产品。D系列升级款延续模块化设计，配置一体式车桥，全系列同平台研发，85%全部件通用，零部件通用性强，配件仓储成本更低，维修保养更高效。电动款配置48V375Ah高容量电池组，无噪音、零排放、长续航；混动款配置48V320Ah高容量锂电池组，搭载通用增程器，无外部电源充电配套下，整机可自行发电；柴动款配置低功率发动机，能耗更低。
拟进一步收购CMEC公司股权，将持有CMEC公司100%股权
公司通过股权收购，进一步实现在北美市场本土化运营。23年10月31日，根据公司公告，浙江鼎力拟以自筹资金4685万美元进一步收购CMEC公司50.2%股权，交易完成后公司将持有CMEC100%股权。公司拟在北美市场继续采用CMEC公司旗下MEC品牌，因其在北美市场具有知名度且有历史积淀，拟保持标的公司现有研发、销售、运营等团队稳定并稳健拓展北美市场。
风险提示：钢材价格波动超预期，汇率波动超预期，市场竞争加剧。
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