中金公司在其最新发布的研究报告中指出，工业富联2023年业绩基本符合预期，尤其是AI服务器业务的亮眼表现带动公司盈利能力改善。报告指出，工业富联2023年实现收入4,673.40亿元，同比下降6.94%；归母净利润为210.40亿元，增长4.82%；扣非净利润202.09亿元，增长9.77%。此外，公司宣布了2023年的利润分配方案，每10股派发现金红利5.8元（含税）。
报告特别强调了AI服务器和云计算业务的杰出表现。2023年云计算收入达到1,943.08亿元，AI服务器收入占比提升至约30%，有力地推动了云计算业务毛利率同比增长1.12个百分点至5.08%。此外，高速交换机和精密结构件的销售表现也对公司业绩做出了积极贡献。
中金看好AI产业的成长潜力以及工业富联在AI服务器和高速交换机领域的市场地位。预计随着800G交换机的推出，公司将迎来更多收入增长机会。因此，中金下调了对工业富联2024年净利润的预测至248.01亿元，并首次给出2025年的净利润预测为281.58亿元。尽管如此，报告维持对工业富联的跑赢行业评级和28.5元的目标价不变，相较当前股价仍有24.7%的上行空间。
报告最后提醒投资者注意，通信及消费电子需求低迷、工业互联网发展缓慢以及AI相关需求低于预期等风险因素可能对公司业绩产生影响。同时强调，该观点纯属研究机构所提，并不代表本公司立场或投资建议。