德邦证券在其最新发布的研究报告中对华能国际的2023年年报进行了深入分析，显示公司在过去一年里取得显著的业绩增长。2023年，华能国际的营业收入达到2543.97亿元，同比增长了3.11%；归属于母公司的净利润更是达到了84.46亿元，同比激增214.33%。这样的业绩中，扣除非经常性损益之后的归母净利润为56.11亿元，比去年同期增长了159.56%。
分析师郭雪和卢璇在报告中指出，公司营业收入的增长主要归功于完成的上网电量的稳定增长以及燃料成本的下降。2023年，华能国际完成了4478.6亿千瓦时的境内上网电量，同比增长5.3%。得益于燃料采购费用的减少，公司的燃料成本相较于前一年下降了8.2%，从而令公司的毛利率达到了12.1%，比2022年上升了9.1个百分点。
报告还特别强调了华能国际在煤电业务方面取得的显著进步，公司的境内煤电业务从去年同期的亏损转为盈利，实现利润总额为4.33亿元。同时，报告中也对公司的境外业务表现予以肯定，尤其是新加坡业务和巴基斯坦业务的亮眼表现。
在未来发展方面，报告指出华能国际的风光装机规模快速增长，展现了维持高增长的潜力。截至2023年底，公司的可控发电装机容量达到了135.66GW，其中低碳清洁能源占比达到了31.24%。报告预测，随着下游价格的逐步下降和建设速度的加快，华能国际在新能源领域的投资有望进一步增长。
投资建议方面，德邦证券预计华能国际2024至2026年的营业收入和归母净利润均将持续增长，并给予了“增持”的评级。
风险提示包括煤炭价格波动风险、可能出现的电价下调风险以及风电和光伏新增装机不达预期风险。报告强调，这些观点仅代表研究机构的看法，并非投资建议，投资者应仔细审阅报告中的风险提示和免责声明。