东方证券近日发布研究报告指出，中信特钢在2023年全年实现营业收入1140.2亿元，同比增长15.9%，归母净利润57.2亿元，尽管同比下降19.5%，但仍展现出在行业逆风中的韧性和新生产力的稳步推进。单四季度公司实现营业收入276.1亿元，同比增长20.9%，归母净利润13.5亿元，同比下降13.8%。公司还宣布拟每股分红0.565元，股息支付率达50%。
特钢领域，中信特钢2023年销量达到1889万吨，预计2024年销量目标为1920万吨。2023年特钢销量同比增长24.4%，其中能源、汽车用钢景气，销量同比分别增长56%（剔除天津钢管增长19%）和20%。尽管2023年公司面临宏观经济压力，特别是轴承机械行业的影响及原材料价格上涨的挑战，通过积极推进成本压降，公司整体铁水成本达到全国领先水平，毛利率为13.1%，同比下降1.6个百分点。
报告特别强调了公司在出口市场的优异表现，2023年出口销量达238万吨，同比增长50.1%，出口毛利率为22%，国内毛利率则为11.7%。其中，天津钢管出口71.9万吨，再创历史记录。同时，天津钢管盈利状况持续改善，挖潜空间仍较大。
东方证券对中信特钢的盈利预测及投资建议方面，由于机械工程需求的疲软，对公司产品售价和毛利率假设进行了下调，预计2024-2026年每股收益分别为1.20、1.30、1.49元。基于可比公司24年14倍市盈率，目标价为16.80元，维持买入评级。
报告同时提到潜在的风险，包括产业与企业结构转型升级进度低于预期、特钢下游行业发展速度低于预期以及宏观经济下滑的风险。最后强调，该研究报告中的观点为研究机构的观点，不代表东方证券的立场，也不构成任何投资建议，提醒用户关注文中提到的风险。