华泰证券在最新发布的研究报告中指出，中国重汽（以下简称“公司”）2023年实现归母净利润10.8亿元，同比增长406%，业绩强势收官。公司累计重卡销售达12.8万辆，同比增加32.8%，营收达420.7亿元，同比增长46%。报告作者宋亭亭和陈诗慧提到，公司业绩增长主要得益于天然气重卡和出口销售表现强劲，以及规模效应的进一步释放。
华泰证券对中国重汽未来几年的发展前景持乐观态度，预计公司2024-2026年归母净利润分别为14.5亿元、19亿元和23亿元。基于公司的行业领先地位、未来几年的快速利润增长以及规划的股权激励计划，华泰证券给予中国重汽16倍2024年预期市盈率（PE），目标价为19.68元，并维持买入评级。
报告中也提到，中国重卡行业在2023年确立了复苏的态势，全行业实现销量91.1万辆，同比增长35.2%。特别是在出口和天然气重卡领域贡献了主要的增量。此外，中国重汽通过精准定位高景气赛道、规模效应和降本提效策略，不仅在多个细分赛道稳居行业首位，还实现了显著的利润率提升。
值得注意的是，重汽集团在2024年初发布了股权激励计划，表明了对重卡上游赛道长期发展的信心。这也意味着中国重汽作为集团的重要子公司之一，将继续保持竞争优势并提升市场份额。
报告同样提醒投资者关注潜在风险，包括商用车销量不及预期以及原材料价格上涨超出预期