东吴证券于2024年4月1日发布的研究报告《安科瑞2023年报点评：顺周期下游需求放缓，产品迭代静待花开》指出，安科瑞在2023年实现营收11.22亿元，同比增长10%，归母净利润2.01亿元，同比增长18%。尽管第四季度业绩出现波动，但公司全年毛利率和归母净利率均有所提升。
面对顺周期下游需求的放缓，安科瑞通过积极拓展海外市场寻求增长空间。报告显示，公司在2023年海外收入同比增长128%，预计2024年企业微电网及系统收入有望实现近20%的增长。此外，公司对EMS产品进行升级，加大研发投入，并采用研发转营销的策略，以提升销售团队的专业度。
报告还指出，安科瑞在2023年销售费用呈良性增长，现金流显著改善，存货周转天数下降，经营效率得到提升。考虑到下游资本开支可能持续承压，东吴证券下调了安科瑞2024年至2025年的归母净利润预测，但维持对其“买入”评级。
最后，报告提醒投资者注意下游资本开支不及预期、备案项目转化率不及预期以及竞争加剧等风险，并强调所提供信息仅代表研究机构观点，不构成投资建议。