华泰证券于2024年4月1日发布的点评报告《广深铁路：净利扭亏，受益出行复苏＋产品升级》显示，广深铁路2023年实现营收262亿元，同比增长31%，归母净利润达到10.58亿元，相比2022年的19.95亿元亏损实现扭亏为盈，扣非净利9.34亿元，与去年相比也由亏损转为盈利。报告进一步预计，广深铁路在2024至2026年的归母净利润将持续增长。
分析归因，2023年铁路客流的恢复和过港高铁的创收是主要驱动力。与此同时，经济复苏驱动的客流恢复以及过港高铁产品的升级，尤其是在深港口岸全面通关后，直通车恢复并改至西九龙车站，有效增强了旅客吸引力，带来了显著的收入增长。
在运营方面，受益于出行复苏和代运营工作量的增加，23年公司铁路运营服务收入和列车维修收入均实现增长。然而，货物运输方面相对平淡，受出口增速回落和固定资产投资增速放缓影响，货运收入有所下降。
成本方面，随业务量提高运营成本增加。不过，广州站和广州东站的高铁站改造计划，预示着公司有机会进一步升级客运产品，尽管车站施工期间对盈利的具体影响尚未明确。
华泰证券基于广深铁路ROE（净资产收益率）改善的预期，维持其“A股/H股”目标价分别为人民币3.64元和3.00港币，并建议“增持”/“买入”。同时，报告指出广深铁路拟按47%的分红比例派发23年度股息0.07元/股，对应A股/H股股息率2.4/4.4%。
报告同时提醒投资者关注潜在风险，包括出行意愿转弱、路网分流、资本开支超预期以及人工成本大幅上涨等因素。