长江证券于2024年4月7日发布的《神州数码：业绩稳健增长，业务结构优化》报告显示，神州数码公布的2023年财报中，公司实现了营收1196.24亿元，比去年同期增长3.23%；归母净利润达到11.72亿元，同比增长16.66%；扣除非经常性损益后的归母净利润为12.63亿元，年增长率达到37.22%。其中，报告期内第四季度营收同比增长13.03%，反映出公司营收增长的加速趋势。
分业务来看，神州数码在云计算等业务领域实现了37.98%的同比增长，尤其是毛利率高达42.23%的数云融合业务，同比增长达到了68.25%。此外，公司的自主品牌，包括信创业务，收入规模突破了34亿元，同比大幅增长71%，显示出公司在高毛利和创新业务领域具有爆发式增长的潜力。
公司2023年的毛利率较上年小幅提升0.07个百分点，达到3.99%。虽然分销业务的毛利率略有下降，但信创业务的毛利率有所提升，说明公司的规模效应开始显现。研发费用的同比增长18.1%，以及虽然期间费用率略有上升但低于毛利率提升幅度，共同表明公司整体盈利能力的稳步提升。
长期前景方面，长江证券预测在AIGC浪潮和行业信创背景下，神州数码的信创业务有望持续快速增长。公司还发布了生成式AI领域的战略级产品——神州问学，配合国际化新布局，有望为公司开辟新的增长空间。预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为14.2亿、17亿和20亿，对应的市盈率（PE）分别预计为14倍、11倍和10倍，并维持对神州数码的“买入”评级。报告同样提醒了市场竞争加剧、供应链短缺、政策落地不及预期和汇率波动等潜在风险。