贵州茅台在2023年实现营收和归属于母公司的净利润分别达到1476.94亿元和747.34亿元，同比增长19.01%和19.16%，超出行业预期。第四季度单独计算，营收和净利润分别为444.25亿元和218.58亿元，年增率达20.26%和19.33%。
2023年，该公司茅台酒和系列酒销售均显示出积极增长，其中茅台酒收入达到1265.89亿元，系列酒收入则为206.30亿元，后者同比上涨达29.43%。此外，公司直销渠道收入占比显著提升至近46%，其中“i茅台”平台收入同比增长88.29%至223.74亿元。
天风证券在其报告中指出，公司的盈利能力持续向好，2023年毛利率和归母净利率分别实现小幅上升至91.96%和49.64%。经营性现金流同比增长81.46%，达到665.93亿元，提供了充足的分红支持。同时，预计2024年到2026年公司营收将保持15%左右的年增率，归母净利润增速预计将达到16%。
报告还预测，由于飞天茅台的提价、非标产品推广以及直销渠道占比的提升，以及产能持续扩建的实施，贵州茅台24年15%的营收目标完成概率较高。不过，报告也提醒投资者需注意宏观经济波动、消费趋势变化以及行业政策调整等潜在风险。