国泰君安于2024年4月7日发布了对光库科技的年报点评，报告更新了盈利预测并上调了目标价，同时保持了对光库科技股票的增持评级。报告指出，尽管2023年光库科技的业绩低于预期，主要由于研发投入的大幅增加，但考虑到该公司在高速光通信领域的技术优势和泰国工厂预计于下半年投产，国泰君安对其2024年至2026年的盈利前景持乐观态度。
根据该分析师团队王彦龙和黎明聪的报告，光库科技2023年全年营收为7.09亿元，年增10.50%，但归母净利润为0.60亿元，较上一年下跌49.38%。这主要是由于2023年行业面临的挑战，包括欧洲地缘冲突对其米兰光库运营的影响，以及国内通信市场和工业激光器市场需求不足引发的价格竞争。
报告强调，随着400G/800G等光模块的需求激增，公司的光通信器件业务毛利率有所提升。预计自2024年第二季度起，国内对400G模块的需求将显著增长，有望推动公司高端光器件出货量增加。同时，光库科技的泰国工厂预计将在下半年达产，这将进一步助力公司在海外市场的拓展。
该报告还提到了潜在的催化剂，包括薄膜铌酸锂需求的放量增长以及高速光器件带来的营收增长，同时也提醒了关于激光雷达业务发展不及预期和工业激光器件市场竞争加剧的风险。国泰君安指出，考虑到公司在高速调制器领域的薄膜铌酸锂芯片有望实现国产替代并带来较高的利润弹性，因此给予高于行业平均水平的2025年80倍PE，将目标价从54元上调至56元。