华泰证券于2024年4月8日发布的报告中，对国药一致的业绩进行了分析预测，预计公司在未来几年将实现稳步增长。报告作者代雯、孔垂岩和王殷杰指出，虽然公司2023年第四季度收入及净利润增速面临短期压力，但整体盈利有望持续改善，并维持“买入”评级，目标价格调整至36.17元。
国药一致2023年全年实现营业收入754.77亿元，同比增长2.8%，归母净利润及扣非归母净利润分别为15.99亿元和15.33亿元，均同比增长7.6%。尽管第四季度业绩受到外部因素影响，收入增速仅为0.4%，归母净利润和扣非归母净利润分别下滑6.7%和6.4%，分析师们仍对公司未来持乐观态度。
报告特别强调分销业务和零售业务的表现。分销业务在第四季度实现收入123.88亿元，同比增长7.1%，净利润增长12.8%至2.69亿元。零售业务虽然第四季度收入增速承压，但净利率仍有所提升。特别是，零售业务的净利率在2023年有显著提高，归母净利润同比增长61.0%，主要得益于国企改革带来的净利率提升。
华泰证券预计国药一致在2024年至2026年的每股收益（EPS）将分别为3.16元、3.42元和3.71元，并对医药零售、医药批发和投资收益（工业）分别给出24倍、9倍和15倍的市盈率（PE）估值。
尽管存在诸如带量采购冲击、医药零售外延并购、医药零售盈利改善和工业投资收益不及预期的风险，华泰证券仍然看好国药一致的市场表现，维持其“买入”评级。报告同时提醒，在阅读此类分析时，投资者需注意风险提示、免责声明等重要事项，投资决策需谨慎。