国盛证券日前发布了关于新兴铸管的分析报告，标题为《新兴铸管：业绩降幅收窄，多业务加速推进》。报告显示，新兴铸管在2023年录得营业收入432.53亿元，较去年同期下降9.44%，归属于上市公司股东的净利润为13.51亿元，同比下降19.40%。不过，该公司的四季度毛利率显示出显著回升，归母净利润同比下降幅度收窄至12.20%，较前三季度降幅收窄1.56个百分点。
报告指出，新兴铸管在2023年面对需求转弱和原料成本高企等挑战下，仍显现出一定的抗周期能力。2023年全年，其金属制品产销量分别上升3.3%和2.0%。对于2024年，该公司设定金属制品产量目标为947万吨，同比上升10.2%，显示出较大的产能挖潜空间。
新兴铸管在多个特定市场如水利、污水、热力领域的销量实现同比增长16.4%。而其全球领先的铸管产品生产规模和综合技术实力，以及广泛的国际销售网络为公司的持续发展提供了有利条件。报告中指出，受益于基建及水利建设的景气预期，公司后续销售毛利率有望逐步向上修复。
此外，报告还强调了新兴铸管在2023年推进的多项新业务和战略规划。公司成功启动黄石新兴绿色智能制造项目和铸管国际化项目，以及与埃及及中国科学院大连化学物理研究所签署的重点合作协议，均有望加速公司的业务拓展和技术革新。
综上，国盛证券看好新兴铸管未来三年的盈利前景，预计公司2024年至2026年的归母净利润将分别达到16.2亿元、18.3亿元和20.3亿元。据此，维持对新兴铸管的“增持”评级。不过，报告也提示，原料价格大幅上涨、需求增速不及预期以及环保及限产政策的不确定性，可能会对公司的业绩构成风险。