成分股：None | 关键词：旅游消费, 可期, 长江证券, 业绩预告, 2023年, 点评, 潜力, 休闲游, 天目湖, 复苏 | 信息来源：长江证券
长江证券：天目湖2023年业绩增长超预期，休闲游潜力可期 长江证券发布的点评报告显示，天目湖公司预计2023年全年归母净利润将达到1.40亿元至1.55亿元，同比增长589.42%至663.29%；扣非归母净利润预计为1.30亿元至1.45亿元，同比增长946.86%至1067.65%。第四季度预计归母净利润为1995.86万元至3495.86万元，同比增长11.99%至96.15%。 分析指出，公司业绩大幅增长主要受益于国内消费和旅游市场的复苏，公司采取营销策划活动来推动多项业务板块的增长。尽管第四季度是传统旅游淡季，但节假日数据表现出色，中秋国庆假期国内旅游人次和收入分别恢复至2019年同期的104.1%和101.5%。公司适时推出多个活动，如“爱国快闪”、“竹泉诗会”、“长寿祈福礼”等，通过丰富的产品内容吸引游客，充分发挥一站式旅游模式的优势，助力营收增长。 报告还指出，2023年溧阳市政府成为公司控股股东，双方合作有助于推进天目湖的外延进程。作为一家扎根长三角的休闲旅游运营商，公司有望在政府支持下提升竞争力，形成具有国际影响力的城市旅游品牌。 展望未来，预计2024年休闲游将延续增长趋势。天目湖位于长三角地区，已形成较成熟的旅游休闲目的地集群，公司有望承接休闲游复苏需求。此外，公司的动物王国和南山小寨二期项目被选入2023年江苏省重点文化和旅游产业项目名录，有望为公司业绩带来增量。 长江证券维持对该公司的“买入”评级。预计2024-2025年公司归母净利润分别为2.01亿元和2.31亿元，对应PE分别为18倍和16倍。 风险提示包括消费复苏不及预期和项目落地不及预期。用户阅读时应注意文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，并根据自身判断进行投资操作。
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公告原文：[ 长江证券2024年1月29日发布点评报告《天目湖2023年业绩预告点评：旅游消费复苏，休闲游潜力可期》，作者为赵刚,杨会强。
报告的主要观点有：
事件描述
2023全年：预计实现归母净利润1.40亿元至1.55亿元，同比增长589.42%至663.29%，增速中枢626.36%；扣非归母净利润1.30亿元至1.45亿元，同比增长946.86%到1067.65%，增速中枢1007.26%。
第四季度：预计实现归母净利润1995.86万元至3495.86万元，同比增长11.99%至96.15%，增速中枢54.07%。
事件评论
2023年公司业绩大幅增长主要系国内消费及旅游市场复苏，公司抓住机遇开展营销策划活动，带动多项业务板块业绩增长。第四季度虽为传统旅游淡季，但节假日数据亮眼，中秋国庆假期国内旅游人次及收入分别恢复至2019年104.1%、101.5%，公司适时推出“爱国快闪”、“竹泉诗会”、“长寿祈福礼”等活动，通过丰富的产品内容吸引游客，充分发挥一站式旅游模式的优势，助力营收增长
国资赋能，政企合力寻求经营突破。2023年溧阳市人民政府正式成为公司控股股东，政企深度合作下，一方面，政府不干涉公司运营，保持上市公司灵活性的机制；另一方面，政府积极协调优势资源，为企业背书，加快天目湖推进外延进程。作为扎根长三角的一站式休闲旅游运营商，公司有望在政府扶持下，提升在长三角区域的竞争力，形成一个鲜明、独特、响亮的城市旅游品牌，树立具有国际影响力的旅游度假目的地城市形象。
休闲游潜力可期。展望后市，行业层面看，近10年旅游消费需求正从“观光游”、“景点游”向高附加值的“休闲游”转变，随着旅游需求恢复，预期2024年休闲游将延续增长趋势。公司层面，天目湖位于休闲游供需两旺、已形成较成熟旅游休闲目的地集群的长三角地区，公司已成为两日游、三日游为主的休闲度假型旅游目的地，有望承接休闲游复苏需求。另外，公司“动物王国”、“南山小寨二期”等项目被选入2023年江苏省重点文化和旅游产业项目名录，有望在中长期为公司业绩带来增量。
维持“买入”评级。预计2024-2025年公司归母净利润分别为2.01和2.31亿元，对应PE分别为18X和16X，维持“买入”评级。
风险提示
1、消费复苏不及预期；
2、项目落地不及预期。
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