成分股：None | 关键词：业绩预计高增, 新客户开发, 产能全球布局, 天风证券, 昇兴股份 | 信息来源：天风证券
天风证券：昇兴股份预计业绩高增长，推进智能增值服务平台战略 据天风证券发布的孙海洋点评报告《昇兴股份：业绩预计高增，加快开发新客户及产能全球布局》，昇兴股份预计2023年归母净利润将同比增长51%-91%，而23Q4的归母净利润预计将达到0.4-1.25亿，同比大幅增长。扣非归母净利润预计同比增长66%-110%，其中23Q4预计增长107%-679%。 该报告指出，昇兴股份的业绩大幅增长主要得益于公司积极推进智慧增值型服务平台战略的实施，采取多种手段加强与重要战略客户的合作，提升市场份额并拓展国际市场。公司还通过内部挖潜、强化流程管控、加强研发和精益管理，推动生产制造降本增效措施，提升产能利用率，从而带动了经营业绩的增长。 昇兴股份通过三片罐提升市场份额，加强流程管控；同时推进现有工厂的提速技改和新建产能建设，加强国际市场开发。在全球市场需求低迷的情况下，公司及时调整市场策略，加强与原有核心客户的合作关系，并积极开发新客户。 此外，昇兴股份的灌装业务稳步增长，服务能力持续提升；铝瓶业务也受益于下游啤酒消费结构升级趋势，市场反馈良好。 鉴于上述情况，天风证券将盈利预测上调，维持对昇兴股份的“买入”评级。预计2023-2025年，昇兴股份的收入将分别达到83.25/99.88/121.66亿元，归母净利润分别为3.81/4.32/4.99亿元，对应EPS分别为0.39/0.44/0.51元/股。 报告同时指出了风险提示，包括主要原材料价格波动风险、产品质量控制的风险、业务增长和多元化发展的运营管理风险等。报告还提醒投资者，在阅读时仔细阅读风险提示和免责声明，据此操作需自担风险。 以上观点来自研究机构发布的研究报告，与天风证券无关，不构成投资建议。用户在操作时应谨慎，并据此自行承担风险。
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公告原文：[ 天风证券2024年1月28日发布点评报告《昇兴股份：业绩预计高增，加快开发新客户及产能全球布局》，作者为孙海洋。
报告的主要观点有：
23Q4归母净利同比高增51-91%
公司2023年归母净利3.15-4亿，同增51%-91%；其中23Q4归母净利0.4-1.25亿，22Q4归母净利为0.04亿，同比大幅增长；
2023年扣非归母净利3-3.8亿，同增66%-110%，其中23Q4扣非归母净利0.29-1.09亿，同增107%-679%。
业绩大幅增长主要系公司积极推进智慧增值型服务平台战略实施，采用多种手段加强与重要战略客户合作力度，努力提升市场份额，拓展国际市场。公司积极向内挖潜，强化流程管控，加强研发和精益管理，持续推动生产制造降本增效措施，提升产能利用率，综合毛利率有所提高，从而带动经营业绩增长。
三片罐对外积极提升市场份额，对内加强流程管控；两片罐推进现有工厂提速技改和新建产能建设，加强国际市场开发。
其中，海外业务方面，在全球实际需求低迷情况下，公司及时调整市场策略，加强与原有核心客户合作关系的同时，积极开发新客户。
灌装业务稳步增长，服务能力持续提升；铝瓶业务契合下游啤酒消费结构升级趋势。
灌装业务持续为集团公司贡献价值，也有力地促进制罐业务量增长；铝瓶业务方面，公司持续供应百威、青岛、嘉士伯、华润雪花、喜力等品牌，市场反馈良好。
上调盈利预测，维持“买入”评级
目前公司已是国内专业从事食品、饮料、啤酒等快速消费品金属包装的龙头企业之一。公司依靠产业布局与规模、质量控制、“贴进式”经营模式、综合解决方案、相互依存的客户群体、智能包装和品牌优势，形成了具有“昇兴”特色的强大的综合金属包装服务能力。考虑到公司在稳固主营业务的同时，积极推进快消品行业智慧型增值综合服务平台建设，提升客户增值服务能力，同时考虑本次业绩预告，公司归母净利同比高增51%-91%，我们上调盈利预测，预计公司23-25年收入分别为83.25/99.88/121.66亿元，归母净利分别为3.81/4.32/4.99亿元（前值分别为3.41/4.11/4.73亿元），EPS分别为0.39/0.44/0.51元/股，对应PE分别为13/11/10X。
风险提示：主要原材料价格波动风险；产品质量控制的风险；业务增长和多元化发展的运营管理风险；业绩预告仅为初步测算，具体以公司2023年年报为准。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]