成分股：None | 关键词：高效成长, 聚焦, 龙头, 国泰君安, 安克创新, 气场 | 信息来源：国泰君安
国泰君安：安克创新聚焦核心品类实力强劲，加码新渠道推动持续增长 国泰君安于2024年1月28日发布了一份点评报告，题为《安克创新：龙头气场铿锵，聚焦高效成长》。报告指出，安克创新公司专注于核心品类，拥有雄厚的核心竞争力，其新产品在CES展上的亮相进一步证明了其多品类延伸的实力。此外，公司还通过加码新渠道来推动持续增长。 报告的投资要点包括： - 维持增持评级：鉴于公司聚焦核心品类提质增效和新渠道红利有望释放，国泰君安上调了对2023年至2025年的预测，预计每股收益分别为4.03元、4.68元和5.42元（原预测为3.83元、4.61元和5.4元），增速为43%、16%和16%。国泰君安维持了每股盈利111.07元的目标价，并维持了对该股的增持评级。 - 聚焦核心品类和可转债投向优势品类研发：公司收缩了价值贡献较低的渠道和品类，并更加聚焦核心品类，以推动市场份额和品牌力的增强，从而促进盈利能力的回升。公司计划发行不超过11.05亿元的可转债，用于便携及户用储能产品研发和产业化等项目。预计在5年稳定运营后（即2028年），这些新产品将实现65.3亿元的营收和4.68亿元的净利润，分别约占2022年的45.8%和40.9%。此外，公司还将通过对外投资扩张来增加投资收益，并推动技术储备和研发的协同效应。 - CES推出新品，强化品类矩阵：在CES2024展览上，公司推出了AnkerWorkS600（会议室专用音箱）、AnkerSoundcoreBoom2（蓝牙音箱）和MagGo系列（中小充）等新品，这些都是公司已有核心品类的迭代升级，具有许多亮点。过去两年，公司不断推出关键战役新品，形成了推动收入增长的强势动力。国泰君安继续看好公司在聚焦核心战略和保持高强度研发投入的情况下，核心业务板块将持续推出迭代升级的新品。 另外，报告还指出，亚马逊第四季度预计仍将表现良好，新渠道红利有望释放。根据Extensiv的数据，亚马逊第三方卖家在第四季度的服务收入预计将同比增长约20%，延续良好增长势头，这证实了跨境电商行业的景气程度仍然很高。此外，亚马逊在深圳设立了全球开店亚太区创新中心，对中国跨境卖家政策友好，头部卖家将从中受益。此外，公司还会受益于TikTokShop的海外扩张，公司已经有布局。根据报告，国泰君安认为公司的核心壁垒稳固，前景向好，且2024年的市盈率仅为16倍，被低估。 报告还提到了一些风险提示，包括第三方平台经营风险、国际贸易摩擦风险和行业竞争加剧等。最后，报告明确指出，这些观点完全来自研究机构发布的研究报告，与国泰君安公司无关，不构成任何投资建议，用户在阅读过程中应仔细阅读风险提示、免责声明和重要声明等内容，据此操作风险自担。 以上为国泰君安发布的点评报告《安克创新：龙头气场铿锵，聚焦高效成长》的主要观点和投资要点。
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公告原文：[ 国泰君安2024年1月28日发布点评报告《安克创新：龙头气场铿锵，聚焦高效成长》，作者为刘越男,陈笑。
报告的主要观点有：
公司聚焦核心品类，核心竞争力雄厚，新品亮相CES再印证多品类延伸实力，加码新渠道望推动持续增长。
投资要点：
维持增持。考虑到聚焦核心品类提质增效、新渠道红利有望释放，我们上调预测2023-25年至4.03/4.68/5.42元(原3.83/4.61/5.4元)，增速43/16/16%，维持目标价111.07元，维持增持。
聚焦核心品类，可转债将投向优势品类研发。1)公司适度收缩价值贡献相对偏低的渠道和品类，更聚焦核心品类以推动其市场份额及品牌力进一步增强，进而推动盈利能力回升；2)拟发行不超11.05亿元可转债用于便携及户用储能产品研发及产业化等项目，新品在5年稳定运营后(即2028年)将形成65.3亿元营收、4.68亿元净利润，分别约占2022年的45.8/40.9%；3)对外投资版图扩张，一方面可增厚投资收益(如致欧科技、南芯科技)，另一方面产业链协同或推动技术储备与研发。
CES推出新品，进一步强化品类矩阵。1)公司在CES2024公布AnkerWorkS600(会议室专用音箱)、AnkerSoundcoreBoom2(蓝牙音箱)、MagGo系列(中小充)等新品，均为已有核心品类的迭代升级，具颇多亮点；2)过去2年公司不断有关键战役新品的推出，形成推动收入增长的强势动力，我们继续看好随聚焦核心战略及保持较高强度的研发投入，核心业务板块将有持续迭代升级的新品落地。
亚马逊Q4预计仍有较好表现，新渠道红利有望释放。1)据Extensiv，Q4亚马逊第三方卖家服务收入同增约20%，延续较好增长，印证跨境电商行业景气度仍高企；2)亚马逊全球开店亚太区创新中心落户深圳，亚马逊对中国跨境卖家的政策友好期仍在持续，头部卖家将更受益；3)TikTokShop出海提速，公司已有布局，将受益新渠道红利释放；4)我们认为，公司核心壁垒稳固，未来前景向好，2024年仅16倍PE被低估。
风险提示：第三方平台经营风险、国际贸易摩擦风险、行业竞争加剧等。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]