成分股：None | 关键词：成长, 煤油气, 国盛证券, 可期, 均价下滑, 业绩, 广汇能源, 多点开花, 主营业务 | 信息来源：国盛证券
广汇能源：2023年净利润下滑，煤油气业务有望多点开花 国盛证券于1月28日发布了一份点评报告，题为《广汇能源：主营业务均价下滑拖累业绩，煤油气有望多点开花，成长可期》。报告指出，广汇能源发布了2023年年度业绩预告，预计归母净利润将在53亿元至56.2亿元之间，同比下降约50.43%至53.25%。这一业绩下滑的主要原因是LNG业务销售均价预计将同比降低约38.81%，其中启东外购气预计将同比降低约38.74%；煤炭业务销售均价（含运杂费）预计将同比降低约13.57%至15.18%；煤化工业务预计甲醇全年销量将同比降低约19.63%，销售均价同比下降4.81%；煤基油品全年销量将同比降低约0.44%，销售均价同比下降约6.61%。 然而，广汇能源的煤炭和天然气销量预计将再次创下新高。2023年，预计LNG销量将同比增加约67.18%，其中启东外购气销量预计将同比增加约64.75%。煤炭销量预计将同比增加20.23%。此外，报告还重点关注马朗煤矿的投产对业绩贡献，并认为其成长前景可期。马朗煤矿已获得国家能源局产能置换批复，并且相关流程正在推进中，预计2024年第一季度该矿将开始贡献煤炭产销量。 另外，广汇能源旗下全资子公司广汇石油也取得了原油进口允许。目前，公司的油气项目已进入试开采阶段，有望早日多点开花。 综合来看，国盛证券给出的投资建议是，预计2023年至2025年，广汇能源的营收将分别达到568亿元、772亿元和951亿元，归母净利润将分别达到55.7亿元、64.8亿元和78.1亿元。对应的PE为8.8倍、7.6倍和6.3倍。因此，国盛证券维持对广汇能源的“买入”评级。 需要注意的是，风险提示方面，报告提到煤价可能出现坍塌式下跌，并且矿井的投产可能不及预期。最后，报告中明确指出其观点完全出自研究机构发布的研究报告，与广汇能源及本公司无关，并不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中仔细阅读风险提示、免责声明和重要声明等内容。 （以上仅为撰写示例，不构成任何投资建议）
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公告原文：[ 国盛证券2024年1月28日发布点评报告《广汇能源：主营业务均价下滑拖累业绩，煤油气有望多点开花，成长可期》，作者为张津铭,刘力钰。
报告的主要观点有：
公司发布2023年年度业绩预告。公司预计2023年实现归母净利润53亿元至56.2亿元，同比下降50.43%~53.25%。业绩明显下降的主要原因：
LNG业务，2023年销售均价预计同比减少约38.81%，其中：启东外购气预计同比减少约38.74%；
煤炭业务，2023年销售均价（含运杂费）同比减少约13.57%~15.18%；
煤化工业务，2023年预计甲醇全年销量同比减少约19.63%，销售均价同比下降4.81%；煤基油品全年销量同比减少0.44%，销售均价同比下降约6.61%
煤炭、天然气销量再创新高。2023年预计LNG销量同比增加约67.18%，其中启东外购气预计全年销量同比增加约64.75%。2023年预计煤炭销量同比增加20.23%。
关注马朗煤矿投产对业绩贡献，成长可期。2023年7月24日公司马朗煤矿取得了国家能源局产能置换批复，8月1日取得项目代码，8月14日取得哈密市自然资源局土地预审和选址意见，9月15日项目核准报告完成上会评审，9月21日安全核准报告完成上会评审。流程持续推进，我们预计2024年一季度马朗煤矿有望贡献煤炭产销量。
广汇石油取得原油进口允许，煤、油、气有望早日多点开花。公司全资子公司广汇石油收到《商务部关于下达2024年第二批原油非国营贸易进口允许量的通知》，其内容包括“广汇石油2024年原油贸易进口允许量30万吨”。目前，公司斋桑油气项目区块新油井S-1002前期已完成钻井，目前正在开展固井质量检测工作；新油井S-1003钻井相关准备工作也已完成，可适时启动开钻，油气项目已进入试开采阶段，煤、油、气有望早日多点开花。
投资建议。我们预计公司2023年~2025年实现营收分别568亿元、772亿元、951亿元，实现归母净利润分别55.7亿元、64.8亿元、78.1亿元，对应PE8.8X、7.6X、6.3X。维持“买入”评级。
风险提示：煤价坍塌式下跌，矿井投产不及预期。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]