成分股：None | 关键词：行动教育, 大客户战略, 郎酒订单, 落子, 成效显著, 国泰君安, 事件点评 | 信息来源：国泰君安
国泰君安：郎酒订单再落子，大客户战略成效显著 路透北京1月27日 - 国泰君安证券发布的点评报告《行动教育：郎酒订单再落子，大客户战略成效显著——行动教育事件点评》指出，行动教育与郎酒股份再签订单，大客户战略成效显著。报告称，公司排课及到课率持续恢复，学费提价助力业绩释放可期。目前，国泰君安维持对行动教育的“增持”评级，并给出了目标价50.12元。国泰君安预计，行动教育2023年至2025年的归母净利润将分别为2.19亿元、2.93亿元和3.65亿元，每股收益（EPS）分别为1.85元、2.48元和3.09元。 1月24日，行动教育与四川郎酒股份签订了一份合作协议，协议内容涉及提供《大营销管控》入企辅导咨询项目。根据协议，行动教育将为郎酒提供教练式辅导服务，年度服务费用为1580万元，分两次支付，每次为790万元。 行动教育与郎酒股份的再度合作标志着大客户战略的成功实施。该协议有助于提升公司品牌效应，推动大客户战略的落地，也为收入增长提供了动力。行动教育在上市后，品牌影响力不断增强，对市场产生积极影响。此外，行动教育的人才梯队建设成效显著，形成了高质量的人才培养体系，提升了业务人员的专业水平，也提高了客户的满意度。 报告还指出，在线下复苏的背景下，行动教育的排课及到课率持续恢复，新签合同也在回暖。此外，行动教育对EMBA学费进行了提价，并积极扩展销售队伍。预计学费提价将主要推动2024年业绩持续增长。 然而，报告也提到了一些风险因素，包括业务拓展盈利低于预期以及市场竞争加剧。 报告声明，本资讯中的观点完全来自研究机构发布的研究报告，与国泰君安证券无关，不代表国泰君安证券的观点，也不能构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，仔细阅读风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户根据报告操作风险自担。
———————————————
公告原文：[ 国泰君安2024年1月27日发布点评报告《行动教育：郎酒订单再落子，大客户战略成效显著——行动教育事件点评》，作者为刘越男,苏颖。
报告的主要观点有：
与郎酒股份再签订单，大客户战略成效显著；排课及到课率持续恢复，学费提价助力业绩释放可期。
投资要点：
维持“增持”评级。公司排课新签显著回暖，维持2023-2025年归母净利润分别为2.19/2.93/3.65亿元，维持2023-2025年EPS分别为1.85/2.48/3.09元，给予2024年20.2倍PE，维持目标价50.12元。
事件：2024年1月24日，公司与四川郎酒股份有限公司签订合作协议，提供《大营销管控》入企辅导咨询项目，双方成立专门项目组，进行教练式辅导，项目服务费用1580万元/年，每年分两次支付，每次服务费用790万元。
郎酒订单再落子，大客户战略成效显著。本次与郎酒股份关于提供《大营销管控》入企辅导咨询项目的合作协议，系2023年5月14日与郎酒股份签订战略合作协议后的又一大单落子。协议的签订有利于提升公司品牌效应与大客户战略的落地执行，大客户战略执行成效显著，驱动收入增长。公司在上市后品牌影响力持续提升，对市场产生积极影响；同时，人才梯队建设卓有成效，形成精选人才和培育人才的高质量体系，提升业务人员专业度，客户满意度提升。
排课及到课率持续恢复，学费提价助力业绩释放可期。线下复苏以来排课及到课率持续恢复、新训占比提升，新签回暖强劲；浓缩EMBA及校长EMBA提价，销售队伍积极拓展。根据耗课周期测算，预计本轮学费提价将主要驱动2024年业绩持续增长。
风险提示：业务拓展盈利不及预期、市场竞争加剧等风险。
本资讯中的观点完全出自研究机构发布的研究报告，与本公司无关，不代表本公司观点，也不构成任何投资建议，建议用户在阅读过程中，认真仔细阅读文中的风险提示、免责声明、重要声明等内容，用户据此操作风险自担。]