天风证券5月21日发布的点评报告指出，百亚股份正式官宣上市自由点益生菌PRO+系列产品，并推出以“爱”为主题的宣传活动，进一步提升品牌声势。公司持续优化产品结构，集中推进益生菌大健康系列产品，有望提升单品成长空间和整体盈利能力。
自由点益生菌PRO+系列产品的升级包括：添加5倍益生菌以及专利女性益生菌LA88+N13+益生元，能在3个月内改善私处菌群，同时表层添加天然蚕丝提升触感，并采用人体工学设计，确保动态贴合和更优吸收效果。
天风证券认为，百亚股份卫生巾产品的毛利率在2024年第一季度达到57.7%，较上年同期增长5.8个百分点，得益于产品结构优化。同时，自由点卫生巾在抖音平台持续热销，带动电商渠道收入同比增长150.5%。
公司在品牌推广方面的持续投入，特别是在抖音等平台的成功经验，有助于其他电商平台的业绩提升。报告还提到，通过数据分析各地区消费习惯，百亚股份制定了针对性的营销策略，扩展市场覆盖。
天风证券维持对百亚股份的“买入”评级，预测2024-2026年公司归母净利润分别为3.2亿、4.0亿和5.0亿元，对应市盈率分别为32倍、26倍和20倍。风险提示包括新品拓展和外围市场扩展不及预期，以及线上竞争加剧等。