华泰证券在5月24日发布的点评报告中指出，上海港湾成功中标大连金州湾国际机场深层地基处理项目，合同金额达3.9亿元，占公司2023年总收入的31%。据大连市公共资源交易平台公告，该项目相关地基设计合同额约为1.2亿元，预计对应地基处理工程量约为60亿元。
这一中标进一步突显了公司在地基处理领域的技术优势。基于此，华泰证券维持对上海港湾的“买入”评级，并将目标价从23.21元上调至28.34元。
大连金州湾国际机场总投资额为263亿元，是国内首个离岸式“人工岛”机场，预计在2028年上半年投入使用。新机场建设过程中，由于软土地基厚度大、地质条件复杂，对后续工程的要求极高。上海港湾凭借其独创的“高真空击密法”技术，具备显著的造价和工期优势，此次中标有力展示了公司的技术实力和丰富的工程经验。
报告还指出，上海港湾在2023年的新签订单中，境外订单占比达80%，并在“一带一路”倡议下进一步开拓东南亚和中东市场，23年境外收入占比达到74.4%。这些市场的高景气度有望继续推动公司的业务增长。
综合考虑近期国内业务减少，华泰证券将上海港湾2024至2026年归母净利预期调整为2.30亿、3.24亿和4.34亿，继续看好公司未来表现。风险提示包括海外投资和新签订单不及预期、利润率不达预期等。