天风证券发布的最新研究报告指出，秦安股份在2023年实现营收17.4亿元，同比增长37.80%；归母净利润达2.61亿元，同比大增43.87%。公司2023年毛利率为27.85%，同比增长7.68个百分点，净利率达到14.99%，同比增长0.63个百分点。
秦安股份在多个业务领域都表现出色，特别是缸盖业务实现收入8.05亿元，同比增长72.14%，占总营收比重46.3%，毛利率为22.17%。相比之下，缸体业务收入略有下滑，曲轴和变速器箱体业务则实现不同程度的增长。其中，变速器箱体及其他收入大幅增加164.74%，达到2.49亿元，毛利率为25.61%。
在2024年第一季度，公司实现营收4.16亿元，同比增长25.98%，但归母净利润下降至0.49亿元，同比下滑19.70%。报告分析指出，公司24Q1的毛利率为26.98%，同比下降0.78个百分点，净利率为11.71%，同比下降6.66个百分点。
公司积极拓展市场，特别是在新能源业务领域取得重要进展，新增了包括长安福特和部分纯电、混动客户的订单，同时稳步推进子公司美沣秦安的混合动力驱动系统研发工作。
天风证券在报告中将秦安股份2024-2026年的归母净利润预测小幅下调至3.49亿元、4.27亿元和5.15亿元，对应市盈率分别为11倍、9倍和8倍，维持“买入”评级。
风险提示包括汽车需求不及预期、原材料价格上涨及新业务拓展不及预期。