海通证券发布的报告显示，钱江摩托在2024年一季度实现了显著的盈利增长，归母净利润同比增长89.09%。与此同时，公司正加速推进国际化战略，着力拓展欧美、拉美、中东及非洲市场。
报告指出，钱江摩托2023年全年实现收入50.98亿元，同比下降9.75%；归母净利润为4.64亿元，同比增长11.67%。而在2024年一季度，公司实现收入13.45亿元，同比增长0.87%；归母净利润1.40亿元，同比增长89.09%。扣非后归母净利润3.84亿元和1.15亿元，分别同比变动-3.30%及+57.26%。基本每股收益在2023年和2024年一季度分别为0.88元和0.27元。
在销售数据方面，2023年公司累计销售38.94万辆摩托车，同比略有增长。但250cc及以上大排量摩托车销量为13.77万辆，同比下滑22.7%。因消费形势变化，内销大排量摩托车销量同比下滑28.3%至8.67万辆，出口大排量摩托车销量为5.09万台，同比下滑约11%。
报告还提到，2023年钱江摩托的毛利率为27.51%，同比提升0.36个百分点。出口业务的毛利率提升至27.79%，推动整体净利率提升至8.94%。同时，期间费用率方面，销售费用率、管理费用率和研发费用率均有所上升，分别为4.28%、5.44%和6.36%。
公司在过去一年中，新增开拓了20多个国家市场，建立30多家进口商渠道，自主外贸营业收入同比增长200%，占比提升至29%。2024年，钱江摩托将继续推进国际化战略，重点拓展欧美、拉美、中东及非洲市场，并在美国和印尼等重点市场构建自主销售渠道。
海通证券预计钱江摩托2024-2025年净利润分别为6.04亿元和7.24亿元，同比增速分别为30.1%和19.9%，并给予公司“优于大市”评级。
尽管如此，报告同时提醒，原材料成本波动及下游需求疲软可能带来风险。