国海证券在最近的点评报告中指出，宇通客车2024年6月份实现了客车销量4743辆，同比略增0.36%，环比大幅增长36.2%。尤其值得注意的是，在2024年上半年，宇通客车累计销售客车20,555辆，同比大涨35.82%。
在6月的销量构成中，大型客车销量为2728辆，同比增长9.6%；中型客车销量为1433辆，同比减少17.5%；轻型客车销量为582辆，同比增长16.6%。这其中，大、中、轻型客车的环比增幅分别为26.8%、55.6%和42.0%。国海证券分析认为，六月销量的良好表现主要得益于出口市场的高景气度。
2024年上半年，宇通客车的销售表现同样亮眼，多个大订单的交付成为关键驱动因素。特别是在海外市场，宇通向希腊、智利和西班牙等地出口了大量车辆；在国内市场，南京、攀枝花和邵东等地的多批次订单交付进一步推动了销售增长。国海证券预测，由于出口产品的高盈利，宇通客车上半年业绩有望同比大幅提升。
展望未来，国海证券预计，宇通客车将继续受益于海外和国内需求的增长。预计2024-2026年，公司营业收入将分别达到329.54亿元、381.70亿元和419.45亿元，年均增长率分别为22%、16%和10%。同期，归母净利润将在30.34亿元、36.59亿元和40.38亿元之间，同比增长率分别为67%、21%和10%，并维持“增持”评级。
风险方面，国海证券提示，可能面临海外市场需求恢复不及预期、国内需求增长放缓以及上游原材料价格过快上涨等情况。此外，出口政策的变化也可能带来不确定性。