东鹏饮料公司近日披露的2024年上半年业绩预告显示，公司在第二季度取得了显著成绩，收入和利润大幅超出市场预期。公司预计上半年总收入为78.6至80.8亿元，同比增长44%至48%，净利润为16至17.3亿元，同比增长44%至56%。扣除非经常性损益后的净利润为15.5至16.8亿元，同比增长56%至70%。
第二季度尤为突出，公司预计收入为43.8至46.0亿元，同比增长47%至55%；净利润为9.4至10.7亿元，同比增长53%至74%；扣非后净利润为9.3至10.6亿元，同比增长72%至97%。业绩显著增长主要因公司在全国化战略和新品推广上的持续努力，同时动销（销售到终端消费者）表现强劲，利润率也有所提升。
草根调研显示，东鹏饮料的全国化战略以及新品电解制水的推广是业绩增长的主要驱动因素。第二季度的销售中枢同比增长约51%，增速环比有所提升。电解制水产品自年初以来表现亮眼，1H24预计销售超7亿元，全年销售有望接近15亿元。此外，无糖茶和即饮咖啡等其他新品类也在逐步推广，形成新的增长点。
公司毛利率得到提升，主要因为成本端如瓦楞纸价格下降，以及销售规模效应和新品影响有限。净利率和扣非净利率预计分别同比提升1.7和4.0个百分点。同时，费用控制得当，包括冰箱费用和电解制水代言人费用增加有限，导致整体利润率表现优异。
中金公司上调了东鹏饮料2024和2025年的盈利预测，分别上调10.2%和13.9%至30.1和38.2亿元。公司目前的估值为2024和2025年预测市盈率28倍和22倍，上调目标价15.3%至248元，预示17.8%的上行空间，维持“跑赢行业”评级。
风险方面，市场需求不及预期、原材料成本上行和竞争加剧可能对公司业绩产生影响。