劲仔食品公司近日发布的2024年半年度业绩预告显示，其上半年归母净利润预计为1.33-1.50亿元，同比增长60.0%-80.0%。扣非归母净利润预计为1.12-1.29亿元，同比增长56.0%-79.2%。
公司在第二季度通过“大包装”策略推动整盒装、袋装产品销售，收入维持高增长，归母净利润预计为0.59-0.76亿元，同比增长35.25%-73.10%。扣非归母净利润预计为0.54-0.70亿元，同比增长37.9%-80.6%。
中信建投研报分析指出，劲仔食品持续深耕休闲鱼制品、禽类制品和豆制品三大品类，六大产品系列（深海小鱼、鹌鹑蛋、豆干、肉干、魔芋、素肉）的逐步普及，加之品牌化升级和渠道拓展，推动了公司整体业绩的增长。特别值得注意的是，鹌鹑蛋作为公司的第二成长曲线产品，持续快速放量。
原材料成本的回落也显著提升了公司的盈利能力。其中，鳀鱼、鹌鹑蛋和黄豆价格同比下降，增强了小鱼干和鹌鹑蛋的毛利率。同时，公司优化供应链和通过规模效应带来的成本效益，进一步提升盈利。
劲仔食品的产品矩阵逐步优化，目前拥有多个大单品，如“二十亿级”劲仔深海小鱼、“十亿级”潜力的鹌鹑蛋和“两亿级”水平的豆干和肉干。鹌鹑蛋在推出完整年度后，年销售额已突破3亿元。
中信建投还预测公司2024/2025/2026年收入分别达到27.03亿、33.50亿和40.14亿元，同比增长31%、24%和20%；净利润分别为2.99亿、3.82亿和4.69亿元，同比增长43%、28%和23%。基于此，维持“买入”评级。
不过，风险提示包括新品矩阵设计不达预期、新渠道拓展不顺、零食行业竞争加剧、商超渠道人流量下滑和居民消费力下降等因素。公司不存在控股股东及其他关联方非经营性资金占用情况，但未来有可能面临相关治理问题。