瑞芯微发布的2024年上半年业绩预告显示，公司的净利润和扣非净利润同比大幅增长，主要受益于AIoT市场的复苏。根据预告，公司2024年上半年预计实现归属于母公司净利润1.60亿元至1.95亿元，同比增长543.15%至686.29%。扣非净利润预计为1.54亿元至1.89亿元，同比增长924%至1160%。
国泰君安在其点评报告中表示，瑞芯微作为AIoTSoC芯片的领先供应商，持续在端侧AIoT芯片领域发力。报告指出，公司24年第一季度需求开始回升，进入强补库周期，第二季度无论是营收还是利润均显著超预期。2024年第一季度公司净利润为6764.97万元，预计第二季度净利润为0.92亿元至1.27亿元，同比增长112.72%至194.94%，环比增长35.77%至88.25%。
国泰君安维持对瑞芯微的“增持”评级，并将目标股价定为91.74元。分析认为，瑞芯微全面布局AIoT市场，下游各领域持续增长，考虑到数字SoC行业中可比公司2024年平均估值为52倍PE，瑞芯微作为国内少数进军8nm的玩家，具有显著的估值溢价。公司2024年第二季度扣非净利润预计为0.88亿元至1.23亿元，同比增长122.88%至212.96%，环比增长32.68%至86.30%。
市场需求复苏带动AIoT增长。随着生成式AI的快速发展，算力将在云、边、端之间合理分布，推动端侧和边缘侧应用的快速发展。瑞芯微在边缘侧、端侧的AIoT芯片上持续推出新产品，包括AI协处理器和各种视觉处理器等，为客户提供从0.5Tops到6Tops不同算力的芯片。
然而，国泰君安也提醒投资者注意下游复苏和新品推广等方面的风险。公司2024年新发布的中高端AIoT处理器RK3576采用先进制程设计，支持Transformer模型架构和各类AI算法，广泛应用于汽车智能座舱和平板电脑等市场。